熱門:

2020年7月7日

黃國英 英眼狙擊

放下成見有難度 牛市股神值尊重

中港股市牛氣沖天,滿街股神。通常這種日子,作為基金經理的存在感反而最低,實在很難達到股壇莫雷拉的期望,出閘敏捷,走位靈活,推騎狠辣,以完美發揮去完成賽事,現實是過程中稍為保守,回報就已經要落後大市。

以前會比較自責,檢討追求如何做到最好。近年沒有了那份執着,固然是知道太大而無謂的壓力,只會有反效果,另外見客愈多,愈明白一般人的留放往往更差,職業選手縱使不是完美,一樣有頗高的存在價值。

以今次為例,單單是持有一定比重中港股票這一個簡單條件,已經不是太多人做得到。上周五本欄指中資股強勢,身邊便有不少聲音質疑,主要是以過往的失敗經驗作為理據。其實所謂Fixed Mindset相當普遍,他們長期鎖定一個固有形象,接受不了時移世易的現實。以前中國重複建設、企業效率低,就一片天真以為股市會跟隨GDP增長,自然焦頭爛額。到今時今日,中國企業終於踏上正軌,卻因為一朝被蛇咬而迴避。從失敗中汲取錯誤的教訓,導致一輸再輸。所以筆者可以放下以往的成見,有份參與近年的重估浪,已經算是有難度。

心態之外,執行上有不少出錯的地方。以筆者足球陣推介為例,早前在社交媒體回應區有人投訴贏得少,原來主要原因之一,是抄錯冧巴買錯股,誤將玖龍紙業(02689)代替了中海物業(02669),犯上最低級錯誤,而仍然不自覺。又例如另一個客戶,原本跟住買一堆科網股及品牌股,贏到開巷,卻抵受不住私人銀行的游說,換入一批結構性產品,結果在跌市途中被迫接貨,無端端坐住石油股,卒之見財化水。

以筆者管理的資產規模而言,要買得多又要贏得快,基本上相當困難。如果過度追求,長遠計表現肯定更差,因為捕捉市場時機的成本,遠比想像中大,以今年為例,只要走失升幅最大的5個交易日,相差至少三成,而這幾個交易日之所以升得勁,事前表面上必然毫無徵兆。做一個馬迷,對莫雷拉指手畫腳當然輕鬆,但真正落場跑,就自然體會到箇中艱難之處,牛市股神其實也不容易做,值得多一點尊重。

基金持有中海物業

豐盛金融資產管理董事

 

(編者按:黃國英最新著作《英眼狙擊──迎風破浪》現已發售)

歡迎訂購:實體書、電子書

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads