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2020年7月6日

伊馬仕 信圖分析

美股呈強 或重演大牛市

納指為美國國慶沖喜,於7月4日獨立日假期前續創即日及收市新高,由3月谷底計最多飆升55.5%。標普500指數的新經濟股比重不及納指,表現略為落後,即使尚未收復熊市失地,但早前考驗200天線獲得支持,牛氣未減。

美股似乎沒有受到當地新冠肺炎新增確診人數再創紀錄新高所影響,箇中原因或許是最新的「大小非農」就業數據及失業率都見改善,加上供應管理學會(ISM)與Markit的製造業PMI數據同告好轉,代表經濟有復甦苗頭。

就算經濟有阻滯,聯儲局於上月議息會議紀錄已「白紙黑字」表明,將維持高度寬鬆(highly accommodative)貨幣政策力挺經濟,意味「水喉」在手隨時開動,投資者自然不與聯儲局為敵。

VIX從高位急回

市場悲觀情緒也大幅降溫,反映美股投資者避險意欲的恐慌指數(VIX)近月持續走低,由3月股市崩盤時高峰約83顯著下滑至不足30水平,其走勢與2008年金融海嘯後十分相似【圖】,當年在VIX反覆回落至2009年的20左右,美股隨即展開歷來最長的大型牛市,投資者宜密切留意VIX會否輾轉下行,讓當年歷史得以重演。

信報投資分析研究部

 

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