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2020年6月20日

阿米 有米落鑊

散戶的「共時性」

假如大家只看近期新聞,恐怕會被陰風陣陣嚇親,認為股災將至。只計亞洲地緣政局就有中印邊境衝突、北韓炸毀兩韓聯絡辦公室,南北韓關係突趨緊張,中美代表在夏威夷會談後亦未見進展,更不用說多地經濟數據都是甚差,大部分前景都悲觀。實在前路茫茫,不過各國央行頻出手救市,來個水漫金山,因此即使壞消息眾多,股市又未見有明顯沽售,連「港區國安法」正式開始審議,港股亦未現調整,大市延續波幅收窄的悶市困局,反觀個別股份走勢就大相逕庭。

港股近期都以新經濟股份較強勢,不過近日京東(09618)、網易(09999)等來港第二上市,開始改變過去獨尊騰訊(00700)的格局,新經濟股的定義正在擴張,而且更為鬆散,當市場可以基於騰訊收購愛奇藝(IQ)的傳聞,而聯想到對同是騰訊系的閱文(00772)會有利而急升,由此可見港股的新經濟股有多缺,更莫說軟件股、手遊股愈炒愈細隻,已經去到毫子股都照殺無誤,投資遊戲化、手機化吸引眾多新手散戶落場,是令這趨勢加速的重要催化劑。

美國網上證券商Robinhood以零交易佣金作招徠,為美股新手散戶之寶,有位20歲散戶疑似誤認期權交易中巨虧73萬美元而自尋短見,雖有消息指該散戶實際上未有如此大額虧損,但似乎亦反映不少投資者其實並不很認識自己正在投資什麼,券商手機App的設計,令投資行為更簡單方便,同時亦更像玩遊戲,甚至有分析認為由於疫情令各類球賽暫停,相關運動博彩亦停止,將部分賭波客吸引到Robinhood這類券商,才有之前的「破產三寶」事件。

無論如何,阿米並非簡單說新手散戶就是Dumb Money,做其對家就可以,有着互聯網平台滙聚,散戶共同行動,往往小錢亦變成大錢,足以決定市場,不過網民反應疾如風,但這種特質的另一面,就是很情緒化,因此股票波幅可想而知亦會變得愈來愈大。無獨有偶,不論美國、香港還是亞洲,各地新手散戶一同湧現,巧合得有着猶如心理學家榮格所言的共時性(Synchronicity),是「接火棒時間」將至,抑或散戶可以再創傳奇。阿米不會說死,還是那一句「Stay Invested」,假如能夠在注碼上能保持幾分冷靜,手法上盡興點來一個金融泡泡浴又何妨?

筆者馮宏遠為華晉證券資產管理投資總監,證監會持牌人士。筆者並未持有上述股票,筆者客戶持有騰訊股票及衍生工具,並可能隨時買入或沽出。

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