熱門:

2020年3月23日

徐意 A股博弈

西部新建設帶挈祁連山

內地據報將推出數萬億元(人民幣.下同)財政政策刺激經濟,基礎建設必不可少,其中西部地區正展開新的交通物流建設,將帶動對區域水泥的需求,祁連山(600720.SH)正受惠其中。

祁連山是甘肅省最大水泥企業,市場佔有率42%,在青海省市場佔有率24%,共有16家水泥生產基地、9個商品混凝土生產基地,以及2個骨料生產基地。其控股股東為中國建材(03323),與甘肅省國資委合共持有公司約25%股權。

該公司去年水泥銷量2128.3萬噸,按年增加12.9%;熟料銷量138.3萬噸,飆233.8%;商品混凝土銷量151.8萬立方米,升幅55%。去年營業收入69.3億元,按年增長20%;盈利15.3億元,急漲88.5%。

西部省份水泥價穩定

3、4月份一般為建築行業的施工旺季,但由於新冠肺炎疫情影響施工,近期水泥價格下降,全國水泥價格指數最新報150.11點,較1個月前下跌6%。

然而西部省份如甘肅、寧夏的水泥價格依然穩定,青海及新疆的水泥價格更略有上升,其他大部分地區都錄得不同程度跌幅,可見祁連山在疫情下反而突顯價格優勢。

【圖1】顯示,內地六大區域的PO42.5水泥平均價格,近日只有西北區域的價格有所上升,隨着建設逐步復工,祁連山的水泥需求及價格可望進一步獲得拉動。更值得憧憬的是,西部地區正展開新的交通物流建設,為西部地區的水泥需求帶來新增長點。

發改委於去年8月發布《西部陸海新通道總體規劃》,新通道以重慶為運營中心,以廣西、貴州、甘肅、青海及新疆等西部省份為重點,一批重大鐵路、物流樞紐等項目於今年開工建設,目標到2025年基本建成西部陸海新通道,鐵路及海路聯運集裝箱運量達到50萬標準箱。

祁連山既為甘肅及青海省主要水泥企業,自然能夠受惠新通道建設對水泥的需要。

另外,中國建材承諾在2020年前解決西北地區同業競爭,意味集團旗下的祈連山、寧夏建材(600449.SH)、天山股份(000877.SZ)今年有機會進行整合。

其中,在甘肅省的整合會較為明顯,例如寧夏建材在甘肅天水市及白銀市都有產能,整合有助提高甘肅省水泥行業的集中度,減輕價格競爭,最能受益的正是祁連山。

股價處上升通道

祁連山今年預測市盈率7.46倍,預測市賬率1.24倍,尚屬合理。【圖2】是祁連山的周線圖,可見股價突破2011年展開的下降軌後,目前仍處於上升通道中,技術走勢不俗,估計後市有力再上。考慮到疫情下的基建大潮及其他利好因素,祁連山實在值得投資者留意。

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads