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2020年3月17日

邱古奇 股期出擊

美QE重啟 未宜撈底

聯儲局突然減息1厘兼重啟QE,連發兩彈,市場的反應是驚慌而不是驚喜,亞太股市昨天普遍跪低,港股唔例外,恒指最多跌過1190點,收市報23063點,跌969點。

聯儲局明起開會兩日,市場本來就預期減息和重啟QE,但儲局忽然提早行動,連兩日都唔等得,除咗令「好消息盡出」外,也令市場更加恐慌,擔心新冠肺炎疫情在美國造成的影響比預期更大,所以紛紛用腳投票,美股期指在亞洲時段曾跌停板。

雖然提早減息,儲局明日開會仍值得關注,若會後表示有需要時會進一步寬鬆,美國便有可能進入負利率時代(聯邦基金利率目標已降到0至0.25厘)。美國聯邦政府本來就財政吃緊,現在疫情爆發,單係頒布緊急狀態就要準備500億美元,聯邦政府肯定要加碼發債,所以息一定要壓低,儲局也要準備接貨。昨日宣布第四輪QE會購買達7000億美元資產,規模大過第二輪QE的6000億美元,但遠低於第一輪的17250億和第三輪的19900億美元,仲有加碼空間。

全球競相放水,這也難怪,睇吓近期公布的中國經濟數據,就知道疫情對經濟有幾大打擊:2月份內地FDI(外商直接投資)按年大減25.6%;首兩個月社會消費品零售總額按年跌20.5%;全國固定資產投資按年挫24.5%為歷來最差。從中國經驗看,歐美經濟難免重創。放水無助殺死病毒,但有助企業渡過難關,減輕極可能出現的倒閉潮。

中興瀉23% 沽貨為上

水淹地球雖然有助穩定人心,但現階段是否撈底時機就見仁見智。以往績計唔少股份都跌到相當便宜,不過今年至少首季業績唔會好,其後3季如何係一大問號,一切都要睇疫情如何發展。

中興(00763)昨日股價大跌逾23%,據報公司涉嫌賄賂而被美國司法部調查,中興澄清未接獲調查通知,但股價照跌,兩年前的制裁事件歷歷在目,有貨當然先走為上。中興若再被制裁,提防中美貿易、科技戰再度升級,令股市雪上加霜。

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