2020年3月2日
一場由新型冠狀病毒肺炎擴散所引致的金融風暴終於爆發!隨着疫情惡化至影響50多個國家和地區,世人對其下一步發展,以及對全球經濟深遠影響的估計都發生很大的轉變,心理上充斥着不安情緒。在這情形下,除債券和現金之外,無論是風險資產抑或避險資產都掀起了拋售潮。兩類資產價格出現極大波動,大都從早前的高位急劇暴挫。
在這場風暴中,本欄發現兩個本不相干、但交易代號極為相近的「GOLD」與「GILD」投資項目,其價格相擁亂舞。未知是巧合還是天意?
市勢凶險不亞於病毒
「GOLD」正是各位熟悉的黃金。黃金價格上周初還繼續飆升至1689.4元(美元.下同),再創7年多來的高位,但到周末竟大幅回瀉至1562.8元,全周波幅高達126.6元。收市報1585.8元,比前周倒跌56.8元或3.45%。
至於「GILD」是什麼?它就是最近突然變得廣為人知的吉利德藥廠(Gilead Sciences, Inc.),其股價從前周的66.1元大幅揚升到上周的78.88元,但到周末又快速回瀉至66.63元,幾乎返回升浪的起步位。該藥廠早前研製出一種名為瑞德西韋(Remdesivir)的藥物,本是針對伊波拉病毒,尚在三期臨床試驗中,但最近試用於治療新型冠狀病毒卻見成效,於是股票大受追捧。然而,近日因疫情擴散,該藥被質疑並非是唯一有效藥物,世人更渴望其他廠家有疫苗面世,於是吉利德股價隨道指下跌,走勢與金價類似,有如一對舞伴。
在風暴中亂舞的不只是上述一對舞伴。金甲蟲指數更是一例,上周先創今年新高,後竟即刷新今年低位;以收市價計算,年內至今下跌10.91%,與期金上升2.86%相比,成強烈對照。
銀市上周亦大幅波動。現貨銀價上周先創年內新高18.95元,後旋即挫至年內新低16.4元,收於偏低的16.64元。年初至今,期銀價格下滑了8.17%。銀礦業指數表現亦類似,上周先漲至與去年底的高位持平,後急挫到去年8月的偏低水平,年初至今的跌幅高達17.93%。
更值得深思的是,期金與期銀的價格比率現竟飆至95.2,為29年來最高水平!該比率的走勢在前周已暗示,未見有由白銀帶動貴金屬大升的格局出現,唯諒不少人忽略此點。
作為一個投資者,上周所面對無常市勢的凶險並不亞於新冠病毒。故筆者不禁嘆曰:
有形病毒,口罩尚可防;
無常市勢,荷包恐難擋!
金銀市進入中期調整
黃金與股票齊跌,在2008年時曾發生過。在一個極度焦慮的市場,投資者會沽出他們所能賣的東西。上周五金價與美股同瀉,其中一個解釋是,投資者沽售黃金以應付追繳交易保證金。
在技術上而言,金價本身下跌並失守多個支持位,多頭先後斬倉更加劇了跌勢,這一點可從上周後段3天,期金市的未平倉合約量呈大減縮的市況體現出來。
此外,金價日前已向上拋離一年平均線約15%, 調整遲早會出現,這次恐怕是借機而行。故諒金市已進入以1689元為頂價的中期調整階段,稍後反彈回升阻力分別在1598元和1611元;短期支持在1557元水平,而中長期上升軌現處於1536元水平,此處應有較好支持。
銀價現已跌穿自去年5月底至今的中長期上升軌。短期在16.9元附近已有反彈阻力,重返至17.4元機會恐不大;惟短期支持在16.25元水平,下一較重要支持在15.9元水平。目前除了繼續密切關注疫情的演變外,尚須留意多國央行對經濟下行所採取的挽救和支持措施。
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