2020年2月22日

Anson Sir 型格理財

投資正念鬥恐懼

由農曆新年開始，大家都知道中國有多偉大，三星期內滬指幾乎日日升，相信現在就算有異形走在街上食人，A股也會照升。

香港這邊現實一點，如上周所說，恒指跟到28000點便開始唞氣，但記住港股一向兩頭蛇兼精神分裂，時而A股化，時而突然跟美股狂爆，無奈地香港沒有什麼本土經濟指標值得成為全球頭五大市場，本土情況只是大戶用來短炒的工具，實際還是看衍生工具的街貨量及中美股市走勢。

先望實28000點及26800點這兩個重點位置，同時小心中美股市皆處於相當高位，量力而為同時脫離現實地炒你的股票吧。

單看表面數據，筆者不認為新冠肺炎會對經濟產生大影響，因為各國政府也有做相應措施，及時與否不敢評論，但由疫症衍生出來的恐懼才是真正的威脅，封城及人人不敢出街令人害怕，當然不封及人人打邊爐又會令疫情急速擴散，可是平凡人都是容易動搖，現在恐懼令到經濟增長停頓才是真正的可怕，明白恐懼的特性才能讓你冷靜處理跌市或投資。

人類都怕未知的事，但注意力又相當有限，一次只會集中於一件或數件事情上，所以生活順景時我們對許多事情不會有恐懼與留神，否則就會連街也不敢出，但不順時或看似與自己有關時就停不了地關注。

忽略的風險是最大敵人

我不是說新冠肺炎沒問題，但數據上無論香港或美國每年流感死的人都比新冠肺炎多，美國今個流感季度已死過萬人，香港也早已是雙位數字，但因為流感大家聽慣聽熟沒有人注意，新冠肺炎太多未知數，令人回憶沙士時期的恐怖而廣受關注，可是現實上對健康來說兩者風險一樣大，筆者怕流感多過肺炎，有時人沒有留意的風險，才是真正的最後敵人。

「廁紙門」事件差不多要告一段落，但一個消息可連續兩星期令超市廁紙「缺貨」，更慘到全球樓價最高的香港，竟然有人去打劫廁紙，便知道恐懼有多可怕。恐懼令人失去正常分析能力，有時恐懼是存在於市場，有時存在於我們自己的內心，市場恐懼可以感染到我們，沒有事先做好防疫便容易中招，有時抵抗力差一點，於熊市初現先中招比遲中招要好，因為你會走貨走得比人快，但先中招的人亦容易因為免疫力差，引致經常恐懼而過早賣出股票，失去牛市的賺錢良機。

要對投資恐懼有免疫力，不是要完全置身事外，而是要能在分析時保持平常心，不被貪婪與恐懼所控制。留意我不是叫大家拋棄貪婪與恐懼，事實上這兩者在投資時是凡人必有的情緒，貪婪幫你勇一點，恐懼令你能感受到危機，沒有這兩者可能是黐線或聖人，凡人的我們要擁有這些情緒，同時不被支配，明白及留意他們的存在便是第一步。

批判思考建立正確價值觀

不少人去禪修是為了克服焦慮和恐懼，禪修讓我們能夠回到現在並觀察自己，包括肉體上的問題，內心的情緒波動等等，把自己從已經不存在的過去及未來回到真實的現在。

我們保有當下及平常心，就能保持自己的意識，這是要在平常日子經常做的，修煉10年可能也是得個桔，筆者至今也是新手中的新手，但會堅持，如果我們沒有在平常修習正確的信念，便很易受到環境影響及動搖。

問題是錯與對的信念，從來是事後先知，甚至永遠也不知道，所以信念才叫作信念，主因是世皆無常，今天正確的事情明天未必正確，能夠適應現實同時有點彈性的好信念，才能幫助我們生存（同時要不害人！），我們要學習提升批判思考能力來建立較正確的價值觀（同時保有一點彈性），特別是要排除非黑即白的世界觀。

例如內地傳出有新冠肺炎是去年12月的事，爆發恐懼是1月底，經歷過沙士又是潔癖人的筆者，在1月已經開始提防這個「黑天鵝」，發生前先盡量不追好倉，但造淡亦要小心，因為大眾未知的事便等同不存在於「現實」，當時筆者也只急於在本欄提醒小心29000點，我們要直到爆發後才可行動，若你有準備便可行動得比人快。

爆發後我們又要控制情緒，因為大戶操作都是「別人恐懼我貪婪」，但他們滿足的恐懼是什麼位置？許多時是事後先知，所以期間要保持平常心便要避免看太多浮誇的報道，其次是減少出街避免吸收社會的負面情緒，第三是多看正面的書、故事或電影，第四是多做冥想及禪修，這便能減少我們內在的情緒波動，並於投資時能夠減少受個人情緒影響判斷。

 

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