豬價漲勢雖利好中糧肉食有阻力

中糧肉食（01610）主要從事生豬養殖和屠宰分割、生鮮豬肉及肉製品生產、經銷與銷售等業務，內地第三季豬肉價格快速上漲，預期未來兩至三季仍有上行壓力，相信將有利其業績表現。

集團早前發布今年第三季運營快報，期內生豬出欄量26.5萬頭，按年急跌60.4%；生鮮豬肉銷量3.5萬噸，下跌28.1%。雖然生豬出欄量大幅下滑，但集團季度商品豬均價為每公斤22.22元人民幣，遠高於第一季的11.41元人民幣及第二季的13.9元人民幣。

自從非洲豬瘟去年8月傳入內地後，當局迄今撲殺了超過100萬頭生豬，導致豬肉價格大漲。今年9月豬肉價格環比上漲19.7%，帶動CPI按年升幅攀升至3%，創下近6年以來新高，反映到非洲豬瘟對豬肉價格的重大影響。

月內累升近24%

中金報告稱，豬肉漲勢在10月黃金周期間短暫整固後，之後再因供應壓力推動豬價快速上升，以目前能繁殖母豬存欄的走勢預示，豬肉價格在未來兩至三個季度仍有上行壓力。該行首予中糧肉食「跑贏大市」評級，目標價3.6元。

以圖論勢，中糧肉食10月至今累積升幅近24%，大幅跑贏同業及恒指的同期表現，豬價漲勢雖然有利其業績表現，但預計升至3.07元可能會遇上技術阻力，建議先行獲利。

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