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2019年10月21日

邱古奇 股期出擊

金價調整吼位吸納

內地GDP數據較預期弱,A股滬指上周五跌1.32%,美股道指跌0.95%,港股恒指跌128點報26719點,雖然跌幅只係0.48%,但日線圖出現穿頭破腳利淡訊號,可能要回試10天線(26267點)。

內地第三季GDP增長僅6%,是有紀錄以來最低,中美貿戰影響開始顯現。人行行長易綱出席G20財長和央行行長會議時說,貿易緊張局勢仍有可能升溫。中美貿談雖然達成首階段協議,但要貿戰真的結束,仍是前路漫漫。

市場另一焦點,是美國聯儲局下周初議息,市場普遍預期減息0.25厘。不過,除了減息,儲局已透過回購短債為市場泵水,由本月開始至明年第二季,每月買債600億美元,約共泵水5400億美元。儲局矢言唔係QE,因為唔係買長債壓低長息,但今次的放水量,跟第二輪QE的6000億美元相差無幾,就算無QE之名,也有放水之實。

全球央行年內購逾400噸

美國市場水緊(回購利率一度由2.25厘飆升至10厘),儲局不得不放水。水緊原因眾多,其中之一係早前儲局縮表,同時美國政府卻狂發債券,去年國債發行總量便超過1.3萬億美元,兩塊大海棉同時汲水,作用明顯。在美債狂發的同時,主要央行卻持續減持美債,最明顯的是俄羅斯和中國,儲局再度擴表買債,某種程度來說是無奈之舉。

央行減持美債,卻同步增持黃金,以人民銀行為例,過去10個月就累購約96公噸黃金。統計顯示,自2011年以來,全球央行已連續9年成為黃金淨買家,是史上持續最長的央行買金潮。今年初以來至9月底,全球央行的淨購金量已超過400噸。

金價上月升至每盎斯1557美元的6年高位後,近期反覆整固,上周五回落至1490美元水平。金價在1475及1460美元水平有甚強支持,正準備吼位入貨,山東黃金(01787)和招金(01818)打算買第三注。想穩陣可考慮黃金ETF,入場費較低的有價值黃金(03081),上周五收市價計,買一手3615元,只係SPDR金ETF(02840)的三成左右。

 

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