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2019年7月8日

陳檬 「權」力遊戲

期指短線回試28605

期指上周五續於高位窄幅上落,開市初段最多曾回吐近百點,低見28753點,之後突然拗腰向上,早市一度倒升最多113點,高見28962點;不過始終受制於29000點阻力關口,其後再度反覆回落,最終全日跌69點,收報28780點。

「習特會」後,中美貿談得以重啟,但結果應已屬市場意料之內,而美國放生華為暫仍未見任何突破性消息出現,因此有關消息雖然一度刺激港股於上周二急飆逾400點,並重上29000點關口,惟之後數日卻只能於高位徘徊,暫仍未見能進一步向上突破的動力。

儲局減息半厘成泡影

貿談方面,中美兩國自「習特會」後至今所公布的大部分消息,仍以圍繞雙方貿易代表已重新接觸為主,暫無其他具體明確進展,因而促使環球投資者開始把部分焦點轉移至美國未來減息步伐之上。上周五,美國勞工部公布6月非農新增職位為22.4萬個,遠超市場預期的16萬個,頓時令市場對美國於本月底減息的幅度預期有所降溫。

據美國利率期貨,7月減息50點子的機率由之前的26.5%,急降至周五晚的4.5%;相反,於該月減息25點子的機會則由之前的73.5%,急升至95.5%。雖然上述數據顯示市場暫時預期美國於本月底將會減息,但在預期幅度有所縮減之下,令美股、夜期及ADR皆於上周五晚回吐,有機會利淡港股本周初的表現。

港股自6月中開始至今急速反彈,主要源於中美貿談重啟及美國減息預期,所以若上述因素短期內未有進一步的正面進展,連帶如上期提及過的外圍不明朗因素漸增,港股有機會在急升近2500點後,短線先行出現調整,初步重要支持在28600點左右,一旦有關位置失守,港股將可確認短線已於29000點左右見頂,其後將開展新一輪調整。

向上阻力29080點

從技術角度看,期指自上周二開始數次上試29000點關口,但最終於收市時無功而還,反映現時期指於29000點關口存在的阻力不輕。目前,雖然期指於日線圖中技術走勢仍然偏好,可是於小時圖中的技術走勢繼續轉淡,故不排除期指短線有機會先行出現調整,向下重要的初步支持則仍在28605點。一旦該位置也跌穿,到時期指將可確認短線已於上周四的高位29080點見頂,其後須再下試20天移動平均線,甚至6月19日所營造出的上升裂口頂部27934點支持。反觀暫時向上的初步重要阻力在上周四高位29080點,期指須以陽燭收市升穿該位置,才可能繼續延續是次反彈。

中線而言,於周線圖中,雖然期指於上周能重上保歷加通道中軸(20周移動平均線)之上,但卻出現「射擊之星」見頂轉向訊號,因此,大家要小心,如本周期指最終出現較長的陰燭跌穿20周移動平均線(現時為28600點),隨後出現的回調就有機會比較深,恐需要重試27000點水平附近支持。

再看策略,如按上期建議於上周五部署了即月價外800點的勒束式期權組合,若期指之後以陰燭收市跌穿28605點,可考慮把當中的Long Call先行平倉,Long Put則續持有,而未開倉的話,大家亦可於上述情況出現時,考慮小注部署即月價外600至800的Long Put。

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