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2019年6月25日

譚曉涵 滬深港日誌

滬指G20見真章 茅台破頂叩千關

中港股市經過上周迅速上衝後,周一的升勢有所放緩,恒指僅升不足40點,滬指及深指則分別上揚0.21%及下跌0.02%。內地股市總成交金額降至不足5000億元(人民幣.下同),上周的熱點板塊略有回吐,惟食品類概念股表現強勁,茅台(600519.SH)更創歷史新高。

雖然美國總統特朗普上星期已預告,會在G20峰會上與國家主席習近平見面,但昨天中國官方才正式公布習近平會出席G20峰會。外交部昨天舉行的中外媒體吹風會上透露,習近平會出席峰會四個階段全體會議,參加關於世界經濟和貿易等議題的討論,還將與多國領導人舉行雙邊會見。

內地官媒近日發表的評論,大多強調協議要公平,可見中國在中美貿易談判方面暫沒有大讓步的打算。所以,本周五及周六(6月28至29日)舉行的G20峰會上,中美領導人的會面到底能談出什麼成果,仍是一大謎團。

券商看法不一

前景充滿變數,令投資者入市態度猶豫。滬深兩市昨天成交金額降至4951億元,比上周五減少逾1200億元。WIND統計顯示,主力資金整體淨流出260億元,其中,技術硬件設備板塊的淨流出金額最多,達到55.97億元。另外,「滬深港通」北向交易在此前連續5個交易日淨買入後,昨天亦出現19億元的淨賣出。

當滬指升上3000點後,散戶暫時未敢加快入場步伐,大家似乎仍在觀望。以目前的情況看來,若未來數天沒有其他利好消息出現,滬指或會繼續在3000點附近橫行,待G20峰會過後,才會出現較明顯的方向。

內地券商對後市的判斷亦有頗大分歧,中信証券樂觀地預期,大市至少在7月份仍處於上升趨勢;海通則認為,目前條件還不成熟,近期市場上漲暫時定性為調整階段的反抽;廣發証券則指出,A股風險偏好即使有反覆,仍處於改善大趨勢中。

券商各有不同的看法,但大市的實際表現仍是資金說了算。目前資金對進入股市的態度保持審慎,或一定程度上與近期內地銀根轉鬆,房貸利率下降,令部分投資者再將焦點轉投樓市有關。據融360大數據研究院監測數據顯示,5月全國首套房貸款平均利率為5.42%,相當於基準利率1.105倍,達到2018年以來的最低房貸利率水平。

資金戀棧樓市

在全國首套利率最低前十城市榜單中,廈門、上海及天津排名前三,平均房貸利率分別為4.90%、4.92%和4.93%。至於深圳則位列第八,目前首套房貸款平均利率為5.2%,多數銀行的首套房貸利率仍以基準上浮5%為主。

A股今年首季回升,的確吸引部分資金由樓市轉投股市,但隨着5月以來大市回吐,加上銀根轉鬆,房貸利率下降,資金又再回到樓市。在股市前景仍未全面明朗化之前,相信資金回流股市的意願仍不會迅速增加。

不過,近期內地多個社交網上談論入市的散戶開始增加,相信待中美貿易談判明朗化,7月份仍有望迎來更強勁的反彈。

當前投資者選股策略仍趨於審慎,具業績支持的股份依然是首選。繼中國平安(601318.SH)上周五創出歷史新高後,被視為A股股王的貴州茅台昨天最高飆升至999.69元,創歷史新高,午後股價略回落,收報987.1元,仍升1.11%。

續揀優質藍籌

其實,健康的股市確應該「貧者愈貧、富者愈富」,即優質股份被資金追捧而大升,劣質股份被資金拋棄而大跌。過往由散戶主導的A股市場,劣質細價股被爆炒至過百倍市盈率,優質股份卻無人問津。相信隨着外資流入,以及機構資金比例提高,A股可逐步發展成為更健康的市場。所以,投資者在現階段買入,應繼續選擇優質藍籌。

 

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