2019年6月4日
5月份中美由接近達成貿易協議到突然反枱,摩擦升級,全球股市面目全非,中港、歐美及日本等主要股市,市值大規模蒸發。5月完結,此後市場會否更差?多方重磅評論皆指向更惡劣前景,不可不防。
在台灣,正爭取國民黨總統初選提名的鴻海董事長郭台銘表示,世界經濟將在數月以至數周內急遽變化,比金融海嘯更大的海嘯即將來臨。郭台銘稱,受影響的不只是製造業、工業,更衝擊股價、滙率、中小企業,甚至將來的消費經濟。他更透露打了好幾個電話到美國、日本,打給鴻海的客戶和供應商,打給認識的經濟、金融學家,而大家的看法都是很悲觀。
郭台銘預警超級海嘯臨近
最近郭台銘參與很多中小企業座談會,不少業者反映拿不到訂單,這個問題嚴重性就已超出大家的預估。他直言,美中雙方若不踩煞車,未來的衝擊有多大,實在不敢想像。郭台銘是大企業家,他道出此言,有一定認受性,一眾美資大行的經濟學家也開始發出驚人預警。摩根士丹利首席經濟學家艾亞(Chetan Ahya)警告,倘若中美貿易糾紛進一步升級,全球經濟9個月內可能陷入衰退。艾亞指出,近期投資者普遍預期中美經貿摩擦要更長時間才能緩和,但他們忽略了貿易戰對全球宏觀經濟前景的影響,包括加徵關稅將導致成本增加、消費需求放緩、企業削減資本開支,均影響經濟活動,全球經濟可能最快9個月後陷入衰退,呼籲投資者不應低估貿易戰升級對全球經濟周期的衝擊。
摩根大通認為,美國經濟下半年步入衰退的機會,由一個月前的25%,大幅增加至40%,世界經濟在下半年將明顯慢過長期運行趨勢,勢令美債息低處未算低。高盛把美國下半年經濟增長預測由2.5%下調至2%,預料聯儲局難以拒絕減息。
民主黨人上台或有轉機
中美對峙,兩國行為變得更難預測,從博弈角度來看,如果中國最終接受美國的辛辣條件,包括難以接受的開放互聯網市場,將代表美國總統特朗普拿到重大勝利,有利明年連任。一旦老特順利連任,不排除下屆祭出更多「武器」,迫令中國開放更多市場。
站在中國立場,倒不如等一等,睇睇民主黨人今次派出的人選爭氣與否。目前民主黨大熱人選前副總統拜登(Joe Biden),外界指其家族生意涉及龐大中國利益,也是中共期望的下任美國總統。即使次熱門人選桑德斯(Bernie Sanders),其施政路線也溫和得多,比起鷹派當道的特朗普政府差得遠。
「白宮群鷹」當前形勢有多惡劣呢?白宮經濟顧問委員會主席哈塞特(Kevin Hassett)快將卸任職務,接替人選最快於特朗普訪英返國後任命。哈塞特曾經積極支持減稅政策,他提供的經濟分析相當樂觀,在白宮廣受好評,不過他有關移民是經濟增長動力的觀點,就受到鷹派官員排擠,唔排除今次係頂唔順白宮的氛圍而主動求去。
老特一日繼續當前強硬作風,中國都好難接受美國的談判條件,而且畀太多利益亦助長他連任勝算,唔符合國家策略。呢個死局,唔知點收科。
中美貿易戰形勢不妙之際,印度股市悄悄創出新高【圖1】,貨幣盧比亦升值【圖2】,除了印度政府順利連任,本周有可能減息,刺激資金流入。另一方面,外資持續撤出中國,令越南及印度成為主要受惠經濟體。資金要搵出路,印度與東南亞最吸金。
編按:譚新強事忙,「中環看世界」專欄本周暫停。
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