兩強言和不容易全球衰退陰霾近

5月份中美由接近達成貿易協議到突然反枱，摩擦升級，全球股市面目全非，中港、歐美及日本等主要股市，市值大規模蒸發。5月完結，此後市場會否更差？多方重磅評論皆指向更惡劣前景，不可不防。

在台灣，正爭取國民黨總統初選提名的鴻海董事長郭台銘表示，世界經濟將在數月以至數周內急遽變化，比金融海嘯更大的海嘯即將來臨。郭台銘稱，受影響的不只是製造業、工業，更衝擊股價、滙率、中小企業，甚至將來的消費經濟。他更透露打了好幾個電話到美國、日本，打給鴻海的客戶和供應商，打給認識的經濟、金融學家，而大家的看法都是很悲觀。

郭台銘預警超級海嘯臨近

最近郭台銘參與很多中小企業座談會，不少業者反映拿不到訂單，這個問題嚴重性就已超出大家的預估。他直言，美中雙方若不踩煞車，未來的衝擊有多大，實在不敢想像。郭台銘是大企業家，他道出此言，有一定認受性，一眾美資大行的經濟學家也開始發出驚人預警。摩根士丹利首席經濟學家艾亞（Chetan Ahya）警告，倘若中美貿易糾紛進一步升級，全球經濟9個月內可能陷入衰退。艾亞指出，近期投資者普遍預期中美經貿摩擦要更長時間才能緩和，但他們忽略了貿易戰對全球宏觀經濟前景的影響，包括加徵關稅將導致成本增加、消費需求放緩、企業削減資本開支，均影響經濟活動，全球經濟可能最快9個月後陷入衰退，呼籲投資者不應低估貿易戰升級對全球經濟周期的衝擊。

摩根大通認為，美國經濟下半年步入衰退的機會，由一個月前的25%，大幅增加至40%，世界經濟在下半年將明顯慢過長期運行趨勢，勢令美債息低處未算低。高盛把美國下半年經濟增長預測由2.5%下調至2%，預料聯儲局難以拒絕減息。

民主黨人上台或有轉機

中美對峙，兩國行為變得更難預測，從博弈角度來看，如果中國最終接受美國的辛辣條件，包括難以接受的開放互聯網市場，將代表美國總統特朗普拿到重大勝利，有利明年連任。一旦老特順利連任，不排除下屆祭出更多「武器」，迫令中國開放更多市場。

站在中國立場，倒不如等一等，睇睇民主黨人今次派出的人選爭氣與否。目前民主黨大熱人選前副總統拜登（Joe Biden），外界指其家族生意涉及龐大中國利益，也是中共期望的下任美國總統。即使次熱門人選桑德斯（Bernie Sanders），其施政路線也溫和得多，比起鷹派當道的特朗普政府差得遠。

「白宮群鷹」當前形勢有多惡劣呢？白宮經濟顧問委員會主席哈塞特（Kevin Hassett）快將卸任職務，接替人選最快於特朗普訪英返國後任命。哈塞特曾經積極支持減稅政策，他提供的經濟分析相當樂觀，在白宮廣受好評，不過他有關移民是經濟增長動力的觀點，就受到鷹派官員排擠，唔排除今次係頂唔順白宮的氛圍而主動求去。

老特一日繼續當前強硬作風，中國都好難接受美國的談判條件，而且畀太多利益亦助長他連任勝算，唔符合國家策略。呢個死局，唔知點收科。

中美貿易戰形勢不妙之際，印度股市悄悄創出新高【圖1】，貨幣盧比亦升值【圖2】，除了印度政府順利連任，本周有可能減息，刺激資金流入。另一方面，外資持續撤出中國，令越南及印度成為主要受惠經濟體。資金要搵出路，印度與東南亞最吸金。