金融科技對決科技金融

考考大家，香港有多少間持牌銀行呢？

160間！一般市民說得出名字的銀行，不及兩掌之數。過去個多月，香港金融管理局先後發出8個虛擬銀行牌照：Livi VB Limited（由中銀香港、京東數科及怡和合組）、SC Digital Solutions Limited（由渣打香港、電盈、香港電訊及攜程金融合組）、眾安虛擬金融有限公司（由眾安在綫及百仕達合組）、Welab Digital Limited（本地金融科技初創）、螞蟻商家服務（香港）有限公司（螞蟻金服旗下）、貽豐有限公司（由騰訊、工銀亞洲、港交所、高瓴資本及Perfect Ridge Limited持有人鄭志剛合組）、洞見金融科技有限公司（由小米與尚乘合組）及平安壹賬通有限公司（平保旗下）。這8間虛擬銀行，會顛覆銀行業傳統銀行之間的競爭嗎？

金融科技（FinTech）與科技金融（TechFin）之間的對決，今天是老生常談。8間虛擬銀行當中，有傳統銀行參與的，分別是Livi VB的中銀、SC Digital Solutions的渣打，以及貽豐的工銀亞洲3間。另外，有傳統保險公司參與的，亦有眾安虛擬金融的眾安在綫和平安壹賬通的平保。至於金融科技，內地有螞蟻，本地有Welab。更值得留意的是，洞見金融科技和之前提及過的貽豐，背後分別有小米和騰訊支持，既是金融科技，亦是科技金融。

開放程式介面促合作

「創造性破壞」（creative destruction）的論述，顛覆銀行業可能要靠金融科技和科技金融。然而，相比金融科技或科技金融的無限創意，傳統銀行及保險公司在資金成本、客戶網絡、商譽等往往有其先天性優勢，加上銀行業從來是一個被政府規管的行業，金融科技對處理政府規管亦可能比較熟悉。因此，8間虛擬銀行在金融科技與科技金融兩極之間的光譜百花齊放，是可以理解的。

其實，虛擬銀行與傳統銀行之間亦不只有競爭。銀行業開放應用程式介面（API），容許不同銀行的產品和服務資料滙合到同一個網站或應用程式上，務求方便用家比較和進行財務規劃。香港銀行業開放API實施的4個階段：（1）查閱銀行產品和服務資料；（2）接受銀行產品申請；（3）讀取或更改賬戶資訊；（4）進行交易。4個階段中的第二階段即將展開，在開放API的框架之下，銀行與第三方服務提供者間的合作將比以前更頻繁。

合作與競爭並存，是市場常態。引入虛擬銀行加上開放應用程式介面，不同銀行之間的關係錯綜複雜。假如銀行業競爭加劇，對整體經濟必定是好事嗎？自2008年金融海嘯，金融業一大政策討論聚焦在競爭與穩定間的取捨。這裏我們要問，銀行業競爭加劇會削弱金融穩定嗎？

銀行加劇競爭添風險

最近有學術研究指出，銀行業競爭加劇導致銀行風險上升。研究發現，競爭加劇減少銀行利潤，關係型借貸（relationship lending）亦相對減少。相反，競爭之下銀行增加投資或信託等非傳統銀行服務，繼而提升銀行風險。香港8間虛擬銀行與152間傳統銀行的競爭一觸即發，本地銀行用戶將受惠於更多選擇，銀行風險會否因此上升是金管局需要留意的。

作者為香港亞太研究所經濟研究中心成員/美國克林信大學經濟系副教授及資訊經濟計劃附屬學者

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