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2019年4月24日
美國政府周一宣布，將不延長對部分國家採購伊朗石油的制裁豁免後，紐約期油連升兩日，美方明確表示，美國目的是要實現伊朗石油零出口，這將直接導致伊朗外滙收入乾涸。中東地區地緣政治風險持續升溫。
美國國務卿蓬佩奧稱，美國未對伊朗實施制裁前，出口石油是伊朗政府的首要收入，每年收益高達500億美元。
蓬佩奧指華府的目標是要剝奪伊朗政府過去40年造成中東地區不穩定所需要的資金。撤銷制裁的條件，是要伊朗不再生產核子武器，停止試射及擴散洲際導彈，不再支持及進行恐怖活動，以及停止任意拘禁美國國民。
特朗普政府去年5月退出2015年簽訂的伊朗核協議之後，恢復對伊朗的制裁。去年11月，美國給予8個經濟體（中國、印度、日本、南韓、土耳其、意大利、希臘和台灣）為期半年的進口伊朗石油豁免，以尋找進口石油的替代渠道。
去年11月以來，意大利、希臘和台灣已經完全停止從伊朗進口石油，算是相當醒目，但中國、印度、 南韓、日本及土耳其仍相當依賴伊朗進口石油，尤其印度，伊朗目前仍是印度第三大石油供應國，僅次於沙特及伊拉克。
以上經濟體可能還沒預料到美國的制裁豁免話停就停，因此近幾月的進口量並沒有大幅減少，由於美國表明若於5月2日後繼續從伊朗進口石油將被美國制裁，估計不少已簽進口合約的煉油商、化工廠都要立即終止有關進口合約。
自2017年4月至2018年1月，印度從伊朗進口合共1840萬噸原油，雖然沙地阿拉伯等國已承諾增產以填補有關需求缺口，但價格肯定要貴一截，伊朗供應的石油一般因恢復出口之後為搶市場，而提供價格折扣。
印度債息急升 土耳其里拉貶值
在日後或要買貴價油、付外滙買油壓力大增之下，印度10年期債息【圖1】正在上揚，而且仍被低估，有分析估計現時印度10年期債息只是反映布蘭特期油價格在現市價低7美元以上。
當前的油價升勢並非只反映供需問題咁簡單，伊朗一名高級軍官公開說，基於國際法，霍爾木茲海峽是一條航道，如果伊朗不能使用它，就會將其關閉，意味軍方或因禁運石油而威脅封鎖通往波斯灣的霍爾木茲海峽。
事實上，全球五分之一的貿易石油通過這個海峽運往世界各地，若伊朗軍方有任何行動，都可能觸動市場神經。
《華盛頓郵報》稱，今年3月伊朗石油出口量大約為每天100萬桶，低於2018年4月的每天250萬桶。由於國際制裁，伊朗自今年1月以來一直未能向敍利亞運送石油。
由於伊朗主要收入來源就是油元，自去年美國限制伊朗石油出口後，伊朗經濟已經非常疲弱，貨幣大幅貶值，物價上漲。
伊朗貨幣貶值，對新興市場貨幣的影響有多大呢？暫時或者仍言之尚早，不過鄰近伊朗的土耳其， 也是相當依賴伊朗進口石油，而土耳其里拉正備受該國政局影響而出現大幅貶值，危機尚未過去，若局勢惡化隨時又引發新一輪貨幣貶值。
據統計，中國進口伊朗的石油佔伊朗總出口量的24%，目前中國從伊朗進口的石油約為每天50萬桶，為跳過以美元結算石油貿易問題，伊朗一度提出以人民幣結算，惟現在用什麼貨幣結算，伊朗也很難再向中國出口石油。
對於美國而言，終止豁免符合共和黨尤其涉及石油行業州份的利益，正好是鷹派官員的意願。白宮國家安全顧問博爾頓就強烈建議停止豁免，本月初23名共和黨參議員致函特朗普，敦促他停止豁免，帶領聯署行動的共和黨參議員科寧（John Cornyn）來自美國產油大州得克薩斯州。
美國與伊朗相信好難有商談餘地，估計伊朗很快亦會有「回應」，會否造成地緣政治緊張、資金湧向避險資產？仍有待觀察。
「帶路」沿線國債務難償還
A股昨天繼續下跌，資源及內房股沽壓顯著，熱炒概念股全面重挫。熱炒概念股當中，包括了一些「一帶一路」概念股，正值本周北京舉行第二屆「一帶一路」國際合作高峰論壇，近期若干事件令「一帶一路」更顯被動。
斯里蘭卡的連環炸彈爆炸，正重挫當地旅遊業，同時嚴重影響該國主要收入來源，斯里蘭卡國債價格連日下挫【圖2】，作為「一帶一路」沿線國，其拖欠中國債務恐更難歸還。伊朗禁運石油，是另一個打擊，這場高峰論壇，搞得高調也不是好事。
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