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2019年4月19日
預設投資策略（Default Investment Strategy， 或DIS，又名「預設投資」），俗稱「懶人基金」，推出至今已有兩年時間。根據最新一期《強積金計劃統計摘要》，DIS賬戶數目由2017年9月至2018年9月期間，錄得超過一倍的增長。當中有很多打工仔是因為沒有作出任何投資指示，而跌入懶人基金的類別，然而大家對懶人基金的了解又有多少呢？
投資股票 上限六成
事實上，懶人基金最核心的投資概念是根據打工仔的年齡而調節其投資風險。投資策略按年齡分為「核心累積基金」及「65歲後基金」。「核心累積基金」是由約六成高風險資產（主要為環球股票）及約四成的低風險資產（主要為環球債券）組成，主要為一般18至49歲的打工仔而設。
預設投資隨計劃成員接近退休年齡而自動降低高風險資產的投資比例。在計劃成員50至64歲期間，會將「核心累積基金」的供款逐漸轉移至「65歲後基金」。到了計劃成員年屆65歲，全部供款就會自動轉入65歲後基金，當中只有約兩成高風險資產（主要為環球股票），其餘約八成均會改為投資風險較低的資產（主要為環球債券）。
自動降低風險的策略，對臨近退休人士來說，可以幫助減低因短期內市場波動對其強積金整體投資回報造成的影響。同時對於沒有打理強積金的打工仔來說，是不錯的防守性投資策略。然而，懶人基金投資在股票的上限是六成，對於20至30歲的年輕人來說，投資期長達30至40年，這令他們的整體投資回報有機會跑輸通脹，長遠回報不及把八成甚至更多供款放在股票上。
根據積金評級最新一期的《強積金表現調查報告》，33隻股票基金（環球）、39隻股票基金（亞洲）及79隻股票基金（香港及中國）的10年平均回報率，分別為9.88%、9.64%及9.22%。與此同時，預設投資基金當中的33隻「核心累積基金」的一年平均回報率只是1.71%。
雖說懶人基金存在年期尚短，「預設投資策略」是考慮到長遠平衡風險與預計回報而設，並假設成員在65歲退休，但並不保證可獲退還資本或錄得正面投資回報，當中包括對退休前只有短暫投資期的成員亦然。因此，在選擇強積金基金時，需要做多一點點功課，以能達至長遠理想的回報。
同時，市民需要留意的是，任何新存入的強積金個人賬戶供款，如果沒有給予受託人投資指示，新存入該個人賬戶的強積金就會落入懶人基金的類別，按「預設投資策略」進行投資。如大家對自己的強積金投資指示有任何疑問，可向提供全面理財策劃的專業顧問查詢，達到更理想的投資回報。
作者為康宏理財行政總裁。他為《信報》/信網撰文，與讀者分享理財心得。
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