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2019年3月16日

阿米 有米落鑊

中港股市漸見理性 消費股尋寶

正如之前所講,去年年底置諸死地之後,利好消息所帶來的高速反彈期已過去,近期環球股市均見高位整固,在升跌十字路口前,市場分化明顯漸大。年初至今,港股好淡趨勢均由A股帶動,因此想判斷港股後市,有必要先說A股情況。

近日創業板龍頭股溫氏股份(300498.SZ)連續兩交易日跌停板,帶動A股細價股禾雀亂飛現象亦見暫停,之前瘋炒的數字孿生、邊緣計算、工業大麻等概念股,急跌後均反彈乏力,資金明顯重返大型白馬股,「吃藥喝酒」等消費類別股份較受歡迎。

家電板塊受惠新政策

另一方面,中型股之間開始出現較為實在的投資主題,周五(15日)傳出中國多個省份將推出新一輪鼓勵家電消費政策,一眾「家電2.0」概念股雖有鑊氣,但開始見到資金會偏好基本因素較佳的股份,例如小天鵝(000418.SZ)在被美的(000333.SZ)換股合併前宣布大手派發特別息,亦因此獲得市場追捧。當然,A股脫離妖股橫行情況至今僅兩個交易日,能否持續仍未可知,但至少可以推論,假如A股繼續由白馬股帶動穩步上升,短期內「妖氣」不再發作,中港股市未來一兩個月有望保持「炒股不炒市」反覆慢升的健康形態,最佳情況是指數能夠以上落市整固代替急速調整。

港股處於業績期,資金口味亦見實事求是的傾向,績優股如中國平安(02318)、聯通(00762),甚至國泰(00293)業績後,股價均有好表現,一改以往由中資主導的「春江鴨」式走勢,投資者能夠繼續在業績股中尋寶,對港股在業績期後保持穩步上升的氣勢會有很大作用。周四(21日)重磅股騰訊(00700)業績公布後,股價能否再上一級,對港股調整可否提早在月內完成調整,是相當關鍵的。

阿米仍傾向中港股市調整後,年中能再見高位的看法,港股大型動力股如騰訊、平保、港交所(00388)等,可先小注部署6月認購期權,之後再視乎市況伺機加注,至於中型股則集中在消費類股份尋寶,以細注止蝕價較遠的方法持有。

作者馮宏遠,證監會持牌人士,筆者個人並沒持有上述相關股份,筆者客戶持有小天鵝A、中國平安、國泰、港交所及騰訊股票及衍生工具權益,並隨時可能買入或沽出。

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