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2018年11月19日

信析 信報投資研究部

港股反彈未完 蓄勢試26900

恒生指數上周累漲581點(2.3%),收報26183點。

回顧一周大市(市寬)變動,統計整體港股的市場寬度均錄得升幅,股價高於50天線比率漲9.6個百分點,至40.1%【圖1】;3天線高於18天線比率微升1個百分點,至62.7%。中線市寬突破3月以來水平阻力,預料能挑戰50%中軸;而短線市寬正挑戰2月至今阻力,動力比以往兩次挑戰現水平強,有機會突破,加上兩者未有回軟跡象,估計仍有反彈空間。

技術走勢方面,恒指突破10天線,正挑戰50天線,料有機會突破,上試小型下降通道頂、2015年至今上升趨勢線及今年跌浪回調23.6%約26700至26900點【圖2】。

主要指數成分股中,有76隻股份高於50天線,一周有105隻股份上升,高於50天線比率增至66.7%,而整體港股高於50天線比率上揚至40.1%,顯示指數成分股表現跑贏整體大市。國際油價疲弱,刺激南方航空(01055)一周飆12.6%,為表現最佳指數成分股。

從行業表現分析,逾八成(共21個)板塊錄得5天升幅【圖3】。在大市值板塊(市值達1.03萬億元或以上)中,共10個板塊錄得5天升幅。其中,電訊板塊明顯跑贏恒指,5天變化為4.9%;醫療保健、石油化工板塊明顯跑輸恒指,5天分別變化為-0.9%、-2.7%。

 

A股未見回軟 暫不宜造淡

至於中小市值板塊,共11個板塊錄得5天升幅。其中,金融服務板塊明顯跑贏恒指,5天變化為5.1%;零售/貿易、煤炭板塊明顯跑輸恒指,5天分別變化為-0.7%、-1.4%。從「超買」、「超賣」指標可見,大部分板塊正處於「超賣」區位置。

A股方面,上證指數一周升80點(3.1%),抵消前周跌幅,收報2679點。

股價高於50天線比率大增47百分點,至78.8%【圖4】;3天線高於18天線比率漲7.4百分點,至92.7%。中線市寬大升,而短線市寬高位整固,兩者雖已超買,有條件回調,惟未見回軟跡象,仍有上升動力,暫未宜造淡。

從技術走勢分析,上證指數沿10月中至今上升趨勢線向上,回測今年來下降通道頂後回升,突破50天線,反撲勢頭完好,料仍能彈至2800點阻力【圖5】。

標普500指數一周跌45點(1.6%),收報2736點;納斯特指數全周挫159點(2.2%),收報7248點;羅素2000指數一周低收22點(1.4%),收報1528點。各指數連升兩周後回軟,而納斯特指數為三指數中表現最差。

紐交所中線市寬未有跌穿27%支持前已回穩,市況未有明顯轉淡,大市暫屬反覆階段,若失27%可確認反彈完結。納斯特中線市寬於25%支持上下反覆,如果明顯失守該水平,預料將重拾跌勢。

慎防美股失守支持位

標普500指數於2800點關口、50天線附近及跌浪回調61.8%回落,失守200天線,現挑戰2月低位至今上升趨勢線,而日線RSI於其下降趨勢線前回軟,並跌穿50水平強弱分界,反映標指反彈遇阻,現於低位整固,若於現水平再跌有機會出現三角形向下突破的利淡形態。

納斯特指數則於200天線遇阻回落,正下試上升通道底,而日線RSI於其上升趨勢線回軟,失守50水平強弱分界,反彈動力不足,若再失通道底料將重拾跌勢【圖6】。羅素2000指數於10及20天線上下反覆,反彈乏力,而日線RSI於其上升趨勢線及50水平強弱分界遇阻回落,若失1450點支持則有急跌風險。

總括而言,港股反彈力度未減,料仍有上漲空間。內地股市動力增強,仍有反撲空間。美市回升乏力低位反覆,不宜再失守支持。

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