萬聖節前心慌慌下月爆邊藉口多

美股道指周二曾急挫500多點，其後收復大部分失地，全球股市昨日呈現較大波動，港股在A股回穩下好淡爭持，個別板塊表現參差，買賣資金多以短線及即市活動為主。恒指一度上試10天線後回順，收報25249點，下跌近0.4%；國指收報10226點，挫0.08%，交投持續活躍，主板成交額912億元。

內銀業績利好金融股

港股前日急挫逾800點後，昨開市早段反彈，但入市信心明顯不足。建行（00939）第三季業績帶來正面驚喜，淨利息收益率回升，不良貸款率維持穩定，首三季純利按年增長6.4%，至2141.08億元人民幣，昨天股價收報6.22元，升0.32%。稍後公布季度業績的工行（01398）收報5.29元，漲近1%；交行（03328）與招行（03968）亦錄得升幅。市場關注未來經濟放緩及內銀呆壞賬上升風險，對建行這份不錯業績反應審慎，卻有助為金融板塊及短期市況提供穩定作用，惟在市場情緒低迷下，一旦稍後陸續派發季度成績表欠理想，又或部分美企對行業前景展望有保留，將成為基金沽售藉口，局限後市有反彈難上升。雖然中美政經關係因美國總統特朗普主政而急轉直下，但中日領導人相距整整7年的冷漠關係出現戰略性互惠局面，確認政治無永遠敵人，只有當前利益。

面對特朗普帶出美國優先及打破全球自由貿易機制，加上北韓局勢轉變，令中日韓政局有微妙變化，成為中日關係破冰的催化劑，某程度消減美國在亞洲區的影響力。最終會否導致未來全球政經處三區分立，即美國為首的美洲區、歐羅區主導的歐洲區及中俄為主的亞洲地區，各區有其各自修為的政經營運模式，短期中美關係能否有短暫安穩，又或進入另一個爭鬥白熱化的日子，下月6日美國國會中期選舉結果有其重要性，亦直接左右目前低迷的中港股市能否喘定或持續尋底局面。短期港股在25000至26000點附近橫行鞏固待變的預期不變。

10月份只有餘下5個交易天，有利淡友逢低收割，恒指配合內地維穩決心，在現水平反覆機會不低。不過隨着11月外圍政經變數多，意大利預算案能否獲歐盟通過、中東石油政局，以至美國國會中期選舉結果，均為大市帶來更多起伏。

手機盛世似近尾聲

科網板塊持續拖着大市的後腿，經歷10年的全球量寬大幅降低資金成本，催化的熱錢成為推動這新興板塊研發創新的主要動力，亦造就滾雪球效應，不過這美好時光正褪色，涉及私隱及保安以至部分違規活動帶來後遺症，令美國科網龍頭企業紛紛受壓。作為科網龍頭的騰訊（00700），其主業手遊增長正受利淡政策困擾，最新傳出內地停止新遊戲的特別審批通道，中外遊戲難再進行測試，騰訊日前反彈回補下跌裂口後，昨天再低收0.72%，報275.8元。舜宇光學（02382）受內地同業歐菲科技公布擬購日本富士膠片鏡頭專利及富士天津100%股權，收購作價相當於2017年市盈率5.27倍及0.4倍市賬率，倘落實將引發車載鏡頭行業競爭加劇，舜宇股價受壓，昨報78.5元，挫4.62%。

此外，美國手機半導體德州儀器公布第三季業績表現未如預期，而iPhone XR首周預購較9月開賣的Xs系列遜色，一眾手機設備股偏軟，高偉電子（01415）跌4.17%、瑞聲科技（02018）下滑1.24%及丘鈦科技（01478）挫3.51%。華為正縮減在美國的手機銷售業務，蘋果亦積極進軍智能汽車市場，反映手機盛世已近尾聲。

石油商品板塊在市況動盪下表現反覆，油價面對美元強勢及沙地阿拉伯保證石油供應不減，加上全球經濟增長放緩困擾，近期油價已回落至每桶70美元之下，油價上日挫4%，創7月以來最大單日跌幅，中海油（00883）亦受到衝擊，昨低收近4%，報13.58元；中石油（00857）收5.81元，跌1.86%。

煤炭板塊卻有支持，中煤能源（01898）獲摩通唱好，指其首三季淨利潤增76.9%至41億元人民幣，強勁增長主要受惠煤炭及煤化工業務改革，其煤炭生產成本控制良好，按年升3.5%至每噸208元人民幣，摩通把中煤能源2018年及2019年盈利預測，分別上調19%及14%，維持增持及4.9元目標價；該股昨收3.51元，升5.09%。將於周五公布首三季業績的兗州煤業（01171）亦漲2.22%，收報8.75元。

不過，早前一度受憧憬炒上的水泥建材板塊，瑞信認為內地物業建築需求放緩，水泥價格有機會受壓。華潤水泥（01313）上周公布第三季實現營收按季跌13.9%，加上滙率影響水泥毛利，昨天股價再插7.5%，收報7.39元。