2018年10月22日

信析 信報投資研究部

港股呈現雙底 反彈端視10天線

恒指上周再回落240點（0.9%），連跌四周，惟於25000點邊緣臨崖勒馬，最終收報25561點。

回顧一周大市（市寬）變動，統計整體港股的市場寬度表現不一，股價高於50天線比率微升1.4個百分點，至19.7%；3天線高於18天線比率微漲0.9個百分點，至18.8%【圖1】；中短線市寬於今年低位回穩，雖然未知反彈力度強弱，但至少短期向下空間不大，沽空宜收斂。

技術走勢方面，恒指於大型下降通道底呈現雙底回穩，日線RSI亦企於30水平上，若恒指能收復10天線，則有望挑戰20天線及2015年至今上升趨勢線約26500點【圖2】。

主要指數成分股中，有21隻股份高於50天線，一周有41隻股份上升，高於50天線比率跌至18.4%，而整體港股高於50天線比率攀至19.7%，顯示指數成分股表現跑輸整體大市。瑞聲科技（02018）被大行調低目標價，拖累股價全周挫10.1%，為表現最差藍籌股。

科技醫療股跑贏恒指

從行業表現來看，逾六成（共15個）板塊錄得5天升幅【圖3】。在大市值板塊（市值達1.02萬億元或以上）中，共7個板塊有5天升幅。其中科技、醫療保健、酒店/消閒、保險、公用事業、地產板塊明顯跑贏恒指，5天變化分別為3.7%、3%、2.7%、0.9%、0.9%、0.9%。至於中小市值板塊，共8個板塊錄得5天升幅，其中金融服務、媒體、金屬、航空、農業、食品製造板塊顯著跑贏恒指，5天變化分別為2.5%、2.5%、2.5%、2.1%、1.4%、1%。從「超買」、「超賣」指標可見，大部分板塊正處於「超賣」區位置。

 

內地股市同樣下挫，上證指數一周累跌56點（2.2%），連跌兩周，收報2550點。

股價高於50天線比率跌3.9百分點，至6.3%；3天線高於18天線比率挫8.3百分點，至3.9%【圖4】。中短線市寬稍創今年低位後靠穩，有條件反撲，倘若兩者能收復10%水平則可確認有較明顯反彈。

滬指關鍵阻力2700點

技術走勢方面，上證指數於下降通道中軸回穩，日線RSI亦於30超賣水平回升，料通道頂、20天及50天線交滙約2700點將見較大的阻力【圖5】。

標普500指數一周微升0.7點（0.02%），收報2767點。納斯特指數一周跌48點（0.6%），收報7449點。羅素2000指數一周微跌5點（0.3%），收報1542點。羅素2000指數連挫五周，而納斯特指數為三指數中表現最差。

紐交所長線市寬創今年新低後回測4月低位，情況像2月回試去年11月低位，或已形成一級一級下降勢頭，長線市寬於收復50%中軸前應逢反彈減持。納斯特中線市寬跌穿逾兩年支持後回測並再跌，弱勢未改，須收復此水平方可確認回穩。

標指納指未擺脫弱勢

標普500指數觸及2月至今上升趨勢線後回彈，但仍受制10天線、上升通道底及2800點水平阻力，現於200天線爭持，而日線RSI續處於50水平強弱分界下，要收復上述阻力才可確認回穩，目前依然有機會築雙底【圖6】。

納斯特指數回測10天線後回軟，並失守2月至今上升趨勢線、10及200天線交滙，日線RSI無力挑戰其上升趨勢線及50水平強弱分界，還未擺脫跌勢。羅素2000指數回試10天線、逾兩年上升通道底及約1610點水平阻力後再跌，而日線RSI於40阻力掉頭下跌，於收復上述阻力前不宜樂觀。

總括而言，港股見短期低位機會高。內地股市有條件反彈，上證指數2700點成關鍵阻力。美市未算企穩，料後市仍反覆。

 

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