2018年10月15日

信析 信報投資研究部

港股大超賣 趁反彈減持

恒指上周收報25801點，累挫771點（2.9%），連續3個星期下跌，一度考驗25000點關口。

回顧一周大市（市寬）變動，統計整體港股的市場寬度均回落，股價高於50天線比率下滑9.5個百分點，至18.2%；3天線高於18天線比率瀉23.5個百分點，至17.9%【圖1】；中短線市寬再次觸及7月低位，屬嚴重超賣水平，惟預料只會引發技術反彈，宜趁機減持。

恒指初步目標26200點

從技術走勢分析，恒指於大型下降通道底部回升，重新進入小型下行通道；日線RSI收復30超賣水平，技術上確認反彈，初步目標見於26200點的下跌裂口；此外，2015年至今上升趨勢線約26500點將有較大阻力【圖2】。

主要指數成分股方面，有22隻股份高於50天線，一周有18隻上升，高於50天線比率跌至19.3%；整體港股高於50天線比率僅18.2%，顯示指數成分股表現跑贏整體大市。巴西全球最大煉鋁廠Alunorte可望復產，拖累中國鋁業（02600）一周急插約17%，為表現最差成分股。

各行業表現普遍回落，25個板塊共有23個錄得5天跌幅【圖3】。在大市值板塊（市值達1.02萬億元或以上）中，電訊股輕微上揚，並跑贏恒指，5天變幅為0.2%；工業及科技板塊明顯落後恒指，5天變幅為-5.4%和-6.5%。至於中小市值板塊，只有煤炭股錄得5天升幅；媒體、金屬、食品製造、電子、製造業、汽車及醫療保健顯著跑輸大市，5天變幅介乎-5.1%至-8%。根據「超買」、「超賣」指標，大部分板塊正處「超賣」位置【表】。

 

A股弱勢短期難扭轉

內地股市上周復市急瀉，上證指數收報2606點，一周挫214點（7.6%）。

A股股價高於50天線比率下滑21.4個百分點，至10.2%；3天線高於18天線比率暴插45.6個百分點，至12.2%【圖4】，中短線市寬重返約10%超賣水平，有反彈條件，惟大市弱勢難於短期內扭轉。

技術走勢也不利後市，上證指數再失守大型下降通道頂，更跌穿2016年初低位2638點；現於小型下降通道底喘定，必須收復2638點方可確認回穩，否則仍未存在急挫風險【圖5】。

至於美股，標普500指數收報2767點，一周急瀉118點（4.1%）；納斯特指數勁跌291點（3.74%），收報7496點；羅素2000指數收報1546點，插85點（5.23%），連挫4周，續為三指數中表現最差。

美市長線升勢受損

紐交所長線市寬創今年低位，50%中軸不保，長線升勢受破壞，若反彈應伺機減持。納斯特中線市寬跌穿27%的逾兩年支持位，逼近10%的嚴重超賣水平，有機會引發挾淡倉。

標指失守上升通道底及200天線，現觸及2月至今上行趨勢線，日線RSI於低位20以下嚴重超賣水平回升，蓄勢反彈，須收復2800點才可轉穩，一旦無力企穩上周低位，將考驗2600點【圖6】。

納斯特指數回試2月至今上升趨勢線及200天線，日線RSI收復30，須待突破200天線才有望確認反彈，現仍有「熊吻別」風險。羅素2000指數逾兩年上升通道底已不保，日線RSI低見嚴重超賣的約18水平，縱有技術反彈條件，但要重越上升通道底，方可確認。

總括而言，港股應趁超賣反彈減持。滬指須收復2016年初低位才有機會擺脫急跌風險。美市升勢已受損，藉嚴重超賣時出現的技術反彈減少倉位。

 

放大圖片 / 顯示原圖

下一篇：	中美動真格 股市向下殺