中國中藥業務可攻可守

跟紅頂白在目前市況依然有可為，候機收集強勢板塊，勝過刻意追求冷門及落後股，醫藥股起伏較大，有利收集。

中國中藥（00570）年內獲大行不斷調升目標價，此龍頭股佔內地配方顆粒市場五成以上，相對其他主力研發新藥的醫藥股，股價無太大催化劑，不過勝在配合內地13多億人口的龐大需要。

市場對中藥的信心不遜於西藥，該公司去年配方顆粒業務增長高、成藥業務穩定，受惠飲片行業整合。此外，中國向外開放市場，例如抗癌藥物獲零關稅，對部分藥企勢構成競爭。反之，中國中藥的產品具獨特性，所以受影響不大，業務可攻可守。

中國中藥2017年度營業額83.38億元人民幣，上升27.6%；溢利11.7億元人民幣，增長21%；整體毛利46.52億元人民幣，增長22.8%；毛利率輕微降至55.8%。期內，中藥飲片營業額飆升2.8倍，毛利率增長至19.6%；中藥配方粒營業額增長26.2%，佔總營業額66%。其餘成藥銷售及毛利亦錄得增長，該公司持續併購及設置生產基地。

中國中藥今年3月中向平保（02318）旗下平安人壽保險，以每股4.43元配售6.04億股，股價自此穩步向好，是穩中有進的中線收集對象。

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