你需要重整股票組合嗎?

投資老手每天也會在投資上作出決定，但許多人懶理自己的組合，認為過多擾亂組合只會輸錢，但現實上懶理組合等同靠運氣，所以許多新手或過懶的投資者，最後都是輸錢及認為買股票等同賭錢，在疑似熊市來臨時，你更需要有經過深思熟慮的立場，去為自己找出未來方向。

不變應萬變隨時輸信心

熟知股票的多種發展並能預先準備應對方法的，才會是出色的投資者，現在來實習一下：

假設你手上有三分之一的股票蝕20%左右，有三分之一的股票剛跌至平手，另外三分之一的股票升了20%左右，你會做以下哪個決定？

1.賣出賺錢的股票，先套現利潤，以防利潤再收窄，留住蝕錢及平手的股票，因為有機會再升返上去

2.賣出蝕錢及跌至平手的股票，留着賺錢的股票，並定下止賺價以防失去所有利潤

3.認為大市沒有前景，賣出所有股票

4.認為大市只是調整，繼續持有，堅持長線投資一定不死

以上是許多投資老手經常面對的問題，因為老手吸收了相當經驗（不頑固的那一班），會知道凡事有多種可能，亦可以有多種選擇去應付未來。第一次買股票賺過錢又較進取的投資者或許只有選擇4，從來未想過會有其他選擇。相對保守的投資者會選擇3，但世上存在着一些介乎於新手與老手間的人，亦沒有進取與保守的明確性格，因而1及2是最令人糾結的選擇，而選擇3所需的決斷力亦不少。首三個選擇是重組組合時最常作的決定，但因為人都喜歡二選一，每當出現3個選擇時或會出現選擇困難症，所以最後自動變選擇4，牛市時這種習慣會令人賺錢再賺錢，養成以不變應萬變才是上策的心態，但在疑似熊市出現的時候，你若不根據市況及投資前景去作選擇，很易連信心也輸掉。

話分兩頭說，若所有人經常重整股票組合，股市隨時波動得嚇死人，例如所有人也根據保歷加通道頂去賣出股票作重整，那股票豈不隨時跌至零市值？買股票的真正意義是買一盤已建立好的生意去為自己錢搵錢，所以重整組合的需要應該是根據個人而定，例如你每個月消費是5萬元左右，一年花60萬左右，若你有1億元的資產，不計通脹且沒有產生現金流的話也夠你花166年，假若你買的債券及股票合計每年收息共有4%，1億資產已可產生每年400萬的現金流，假設生意平平穩穩，每次公布的盈利均穩定增長，你或許根本不需要賣出股票重整組合。

要去重整組合的是大部分未達到真正財務自由的散戶，資產的起跌對他們來說有着現實上或心理上的影響，再用上面的消費例子，但這次你只有1000萬的資產，每年資產產生的股息只有40萬左右，要財務自由便必須提升資產值最少五成，更甚者是提升兩倍令安全網更強，此時若你的1000萬資產有着下跌風險，便需要重整組合了。許多生意人則傾向既有理性亦有心理上的決定，就是當一隻股票高水或超出合理值便不會再持有，低水的好股票便會買入，這點便是理性投資的最佳例子，但絕少人能真正達至此境界，「專業人士」亦很少可以做到。

一如用員工表現定去留

說回上面的4個選擇，若你選了1去賣出賺錢的股票，作為老手投資者我會建議你小心再檢討自己的決定是否理性，此舉等同你作為一個老闆，只喜歡炒那些能為公司賺錢的同事而專留下倒米但你「感覺良好」的同事，不少白癡經理也屬於這類人，可惜若你如此經營一間初創公司，不出一年應該可以清盤。在進行投資決策及股票組合重整時，你必須想像每一隻股票就像你所管理的下屬，他們每個人的表現便是你留與炒的決策關鍵，無論他們告訴你長遠未來會如何為公司賺錢，現在沒有表現或盈利便只會是空談的概念，把你辛苦賺來的血汗錢投資到這些故事上，倒不如拿去看1000場電影還來得順氣，所以在重整組合時筆者傾向選擇2的方法。

聰明的讀者會問那些跌至平手的股票其實應當如何處理？筆者在此留白去讓大家有空間去思考，而提示是「你要把股票想成為一位員工的表現去作這個決定」。

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