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2018年3月20日

譚曉涵 滬深港日誌

概念多 獨欠「水」

全國人大選出中央各部委高層官員,兩會政策及人事變動均已塵埃落定,A股維持穩中向好的橫行格局,滬指及深指分別上升0.29%及0.16%。保險股表現突出,成為穩定大市的重要因素。另外創業板股份亦再度拉升,創業板指數上升1.19%。市場整體升跌動力依然不足,有關A股「入摩」的討論開始出現,且看能否再度推動藍籌升勢。

兩會議程全面結束,今日將迎來人大會議閉幕禮及總理記者會。過去兩日,人大會議選出中央主要官員,國家主席習近平及國務院總理李克強繼續留任,而其他部委雖然有人事變動,但大多在市場預計之中,沒有太大驚喜或驚嚇。

平穩格局 藥股突出

政局以穩字行先,股市同樣保持平穩。滬深指數昨天雖然低開,但迅速收復失地。醫藥類股份表現突出,醫療器械及生物製藥兩個板塊均升逾2%。其中,樂普醫療(300003.SZ)升9.6%、長生生物(002680.SZ)漲7.5%、益豐藥房(603939.SH)上揚7.2%、雙鷺藥業(002038.SZ)高收5.5%。

事實上,當前內地股市仍處於兩會概念持續翻炒的狀態。醫藥股之所以造好,其中一個重要原因,是近日公布的國務院機構改革中,與醫藥行業緊密相關的衛計委、食藥總局、醫改辦三個部門被撤銷,組建為國家衞生健康委員會、國家市場監督管理總局、國家醫療保障局。市場認為,改組有利提升監管水平,推進醫院改革。

除了此前沒有被熱炒的醫藥股重新受到重視之外,資訊科技股經過一輪回調後,炒作再現。其中,飛利信(300287.SZ)升7.5%、電魂網絡(603258.SH)上揚6.2%、漢得信息(300170.SZ)升6.2%。

創業板股份中,包含不少科技股及醫療概念股,在相關板塊再度翻炒的情況下,創業板指數再度飆升。

輪流再炒 防接火棒

正如筆者此前幾日已提過,兩會提出的各類政策支持概念,有望在未來一段日子出現輪流炒作。但值得留意的是,此類炒作或難以持續,投資者高追的風險較大。所以與其追逐熱炒概念,冒上「接火棒」的風險,不如老老實實地以基本因素選股為主要策略,對政策受惠績優股,採取逢低買入的策略。

雖然投資市場有一種觀點認為,「寧買當頭起,莫買當頭跌」,不過,在A股當前的橫行市況下,所謂的當頭升往往只是假象。若企業同時擁有政策受惠、績優及低估值的特點,縱使買入後短期內沒有爆升,中長期而言,相信仍可迎來可觀的回報。

說到被低估的行業,環保股算是其中一個。雖然政策利好一直存在,企業盈利亦穩定,但由於沒有高增長的憧憬,股份價格一直只是平平。不過,環保部部長昨天透露,「藍天保衞戰三年作戰計劃」很快出台,為環保股迎來追捧,板塊整體上升0.93%。其中,中材節能(603126.SH)升4.1%、萬邦達(300055.SZ)上揚3.4%、偉明環保(603568.SH)升2.7%。環保股的上升是否同樣屬於「一日遊」,只能留待時間考證。

滬深兩市昨天總成交金額只有3969億元(人民幣.下同),市場成交淡靜,但兩會概念仍持續炒作,為投資者帶來機遇。未來一段時間,仍有兩大因素,可望刺激A股進一步向上。其一是A股「入摩」,市場預期將會帶來約1300億元的境外資金;其二是政策支持「獨角獸」在A股上市,有望炒旺市場氣氛。

事實上,內地媒體已有消息指出,上海證券交易所已受理打車軟件「滴滴出行」的融資計劃,預計融資規模達100億元。雖然滴滴尚未取得正式批文,但參考富士康此前神速獲批的情況,若滴滴作出申請,相信花不了太多時間便能獲批。

A股市場炒作概念依然十足,目前欠缺的只是資金。當MSCI相關資金進入時,有望為A股帶來另一個高潮。投資者不妨趁目前市況淡靜,擇優買入具潛力的股份。

 

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