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2018年2月10日

Anson Sir 型格理財

投資各種金融產品的心戰

「理財工具有好多種,但唔係個個工具都啱新手玩」,而有些人會大包圍什麼也買,有些人只集中在股票、基金或債券其中一樣,亦有些人只買樓,各人有不同喜好,但買錯了便隨時出現「乜嘢投資都係呃人」。筆者見過不少,大多是期望與現實有所出入,接受不來且不想了解便會有此反應。筆者在此假設大家對以下的理財工具已有基本認識,只集中在實戰層面上常見的問題或矛盾,以及在心理上及實際操作上適合什麼人作探討。

股票是金融工具賺快錢與實務投資也通用的工具,但大多散戶也是當冧巴來炒,最慘是贏少少套現,輸了的便從良作長線投資,所以短線上股票是大鱷或老手賺掉新手錢的工具。

股票易成大鱷搵錢途徑

股價是大家估計一間公司的價值,人人估也可以不同,所以價格可以變化得快,牛市可以狂升,但近來的「疑似熊市」或調整可以在一星期內跌到你唔敢再買。股市從來沒有穩健,任何股票也沒有「絕對信得過」,假設你買中,在長線投資上或者會起到相對均衡的增長,但短線任何時間也必須預了有兩成或以上的損失,且要在適當時候順市或逆市而行方能賺大錢。

窩輪、牛熊證、期指、期權等都是常用的衍生工具,重點是可以買升買跌及有槓桿,而槓桿是股市的藥品,用得多容易上癮,新手喜用槓桿去加大回報,老手卻喜歡用作穩定組合回報。股市世界變幻如是永恒,新手不重視升跌背後的因素,看的都是有沒有錢賺。

新手購衍生工具要留神

老手看的是市場運作來趁機出手,前者炒衍生工具會見賺了數次倍升後便開始瞓身出擊,後者則會堅持小注出手以控制風險及賺穩定回報,因此就算新手天資聰敏能分析某些市況,但大戶震市的日子單日便可以震到負資產及決策癱瘓,所以新手常會因為買衍生工具而瞓街,老手則輸極也可以翻身。

心理消耗度高,特別是大期每一點已經可以產生50元的上落,一分鐘來隨時望着戶口突然多了2000元或少了2000元,在開市期間你會上癮地望着那個點數不斷跳動,亦因為你隨時可以平倉或轉方向,所以每分每秒也在思考,產生的消耗亦會異常大,控制不好反而有機會影響中長線組合部署,能否應用得好全看個人的技巧及精神力,本身的信念及理性亦要平衡得相當好,假若你是左搖右擺的人便不太適合了。

但若你是全職投機者,而且可以做到穩定即市炒賣,便有機分散組合風險,又或你用作代替股票作「輸晒冇所謂」的試入注,便能有效提升整個投資組合的效果。

買基金不親力親為如賭運氣

懶人用的多元投資工具,若你是應用基金經理去作理性分散離岸投資,或是用來買除股票以外的金融工具,那基金效果或會不錯,但若是自己沒有心去了解投資,所以想把責任推給別人,那買基金便只有靠運氣了。

實際上股災多是系統性風險,即全球一起跌,一般市況你買基金很少輸大錢,但當系統性風險出現時什麼股也可以「free fall」,相關股票基金也會跟着大跌,得罪講句,筆者的經驗上基金在關鍵日子起不到什麼分散風險的作用,跟你買龍頭股的分別不會太大,但對於減省個股分析,特別是想買其他單一國家股票的話便相對好用,同時亦可保障大家在短炒的時候留有一些作中長線投資的分配,避免了只顧瘋狂短炒而忘了享受整體經濟上升的過程。

債券表面安全暗藏殺機

債券是提供資金流的重要理財工具,回報穩定,但普遍常識所認為的低風險就見仁見智了,因為部分公司的財務狀況其實不太穩健,還得起時還,但有些真的會無力還債,大公司申請破產近年也有案例,你買錯了便連本金也失去,心理上以為安全,其實暗藏殺機,隨時因為溫水煮青蛙而比買股票更危險。

前數年有些人喜歡買高息債,有些更會再做槓桿,槓桿等同借錢,會大幅受到價格影響,不少人在小股災時眼見股票跌還要被銀行打來叫補債券倉,嚇得在關鍵時刻胡亂做決定,假設你是不動如山的富經驗投資者還可以,但筆者見過許多新債券玩家被嚇到「冇覺好瞓」,通常債券跌的時候股票都大平賣,但被嚇壞的便沒有心情在低位掃貨,到頭來只有細數錯過了多少股票。

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