2017年12月27日
人人對召車服務公司趨之若鶩,認為這類服務未來會雄霸市場,把的士淘汰。不過,投資者押注在這類公司,能否獲得回報仍是未知之數。中國召車軟件商滴滴出行上周宣布完成新一輪40億美元股權融資,將公司的估值推高至560億美元,實在難明投資者盲目追捧的心態,這個估值要對市場力量有很大膽的假設。
滴目前是內地召車服務的龍頭,獲得新一輪融資銀彈充足下,計劃大事擴張,購買電動車、興建充電站,並且會投資於人工智能。滴滴迫使競爭對手——美國龍頭Uber——退出內地市場後,可能乘勝追擊,蠶食Uber在外國的市場。
與對手關係複雜
不過,召車服務公司之間的關係其實錯綜複雜,日本軟銀集團(SoftBank)在5月宣布向滴滴投資50億美元,但軟銀同樣持有Uber的股份,並且投資於其他競爭對手,包括印度「老大」Ola,以及在東南亞崛起的Grab。而滴滴身為Uber的「死敵」,去年卻宣布與Uber達成全球戰略協議,通過換股方式收購Uber在中國的品牌。滴滴更早於2015年時已投資於Ola,今年7月更與軟銀齊齊出手,投資於Grab。
滴滴目前估值驚人,但要證明合乎身價,公司須證明終有一天召車次數每年數以百億計,這代表要吞佔Uber的市場佔有率。目前Uber醜聞纏身,滴滴要打倒對方存有希望。但隨着時間一久,Uber甩掉負面新聞,重新站穩陣腳,到時就難以成事。
回本須提高收費
另一種方法是滴滴一旦逼退其他較弱的競爭對手並壟斷市場後,就提高召車服務收費。不過,除了Uber及滴滴,市場亦存有數家財雄勢大的召車服務公司,要一統江湖,必須獲得其他競爭對手幫助,否則這實在難以成事。即使滴滴終有機會獨霸,亦難以逃過監管機構的法眼,監管機構一直視召車服務公司為缺乏監管之的士公司。
或者部分投資者仍存有幻想,認為大型召車服務公司能夠迅速崛起,也假定這類公司將主導無人車服務市場。隨着科技發展,各類交通科技公司將湧現,需要數以十億美元計資金。只要市場繼續吹捧這類公司,投資者亦會繼續做發財夢,不斷押注追捧。
譯自:THE LEX COLUMN
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