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2017年10月11日

THE LEX COLUMN

愛立信邀猛人掌舵 博翻身要坐貨

瑞典通訊設備生產商愛立信(Ericsson)目前的股價跌至與1994年相同,少於三分之一的投資銀行分析師建議買入,近期業績亦糟透。不過,愛立信已定下捲土重來大計,加上找來猛人萊頓(Ronnie Leten)擔任新董事長掌舵,逆向投資者或者開始心動考慮押注在愛立信。

愛立信周一宣布,萊頓將在2018年出任董事長,接替在7月宣布離職的約翰松(Leif Johansson)。今年60歲的萊頓出生於比利時,但在瑞典成名,曾在鐵路設備製造商Atlas Copco擔任行政總裁8年。在約翰松協助下,萊頓在2014年獲委任為瑞典家用電器製造商伊萊克斯(Electrolux)的董事長。雖然是靠人事關係入職,但不能抹殺在萊頓領導下,伊萊克斯業務良好。

只是,伊萊克斯和Atlas Copco的情況從不如愛立信那麼惡劣。顧問公司Dell'Oro的數據顯示,自2008年起流動數據使用量每年增加,但愛立信同期竟下跌35%,其債券評級被降至為垃圾級別,今年第二季業績下滑,截止10月20日的第三季預料業績也不會理想。

重組昂貴步伐慢

不過,集團內部對捲土重來大計已達成共識,認為必須削減成本、專注發展佔公司利潤四分三的網絡業務,並準備迎接5G網絡在2019年至2020年的來臨。自1月起擔任行政總裁的埃克霍爾姆(Börje Ekholm),已展開宏圖大計。

然而,買入愛立信的股票仍存有很大風險,首先集團的捲土重來步伐仍然太慢,例如自3月以來,有關非核心媒體業務的未來發展就音訊全無。雖然實施裁員計劃,重組成本達到430億瑞典克朗(約414.3億港元),僱員人數竟較2008年多出五分之二。

須搶攻5G保優勢

此外,愛立信以往能在電訊流動網絡早着先機,這次未必能在5G市場搶下頭啖湯。反而以往較遲才攻佔市場的中國電訊營運商中興通訊(00763)及華為已在5G科技取得突破,愛立信需要投資於5G科技以保持優勢。

萊頓出任董事長的消息一出,愛立信的股價在周一升3%,如果萊頓被任命為行裁總裁,升幅可能更多。不過,愛立信得到猛人相助,加上股價較對手諾基亞(Nokia)及中興便宜,其前景終出現一線曙光。

譯自:THE LEX COLUMN

版權所有:FINANCIAL TIMES

 

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