2017年10月7日

財經路向

美元順風順水 歐羅多災多難

美元和歐羅表現正經歷冰火兩重天。

對美國稅改的憧憬，加上經濟資料強化年底加息預期，美元本周可謂順風順水。就連報道稱獲美國財長青睞的聯儲局主席人選可能較趨鴿派，也只是讓美元漲勢略為停頓，之後便刷新7周高位。

歐央行會議紀錄偏鴿

歐羅則多重利空襲來，先因西班牙加泰羅尼亞地區周日的獨立公投引發騷亂，後有被市場認為偏鴿派的歐洲央行最新會議紀錄出爐。加泰羅尼亞的陰霾一時三刻恐難退去，料仍將主導歐羅短線走勢。

來周IMF及世界銀行年度大會將在華盛頓召開，全球主要財經高管將紛紛亮相。北韓會否在10月10日北韓勞動黨成立紀念日做出挑釁舉動，也倍受關注。此外，中國將公布9月海關統計月度初步滙總資料，美國9月消費者物價指數也將出爐。

美元以高調走勢揭開10月交易的序幕，雖然曾因市場猜測下任聯儲局主席人選或許不及之前預計的另一位人選那樣強硬；而美元則從低位反彈，主要得益於美國推進稅改計劃的憧憬，以及美國經濟數據向好，強化了對聯儲局將在今年底前加息的預期。

Gavekal策略師團隊更指出，美國的重大稅制改革，或者是中國即將召開的十九大會議提出的重要政策調整，都可能是促成美元進一步上漲的因素。

利好消息方面，美國國會加緊推動美國稅收制度的改革，由共和黨掌控的眾議院以219對206票的表決結果，通過了2018財政年度支出計劃，說明稅改議案在程式上又前進了一步。

投資者樂觀認為，全面稅改有望在明年第一季就位。此外，本周出爐的眾多經濟資料整體樂觀，表現普遍高於分析師預期。

歐羅則遭受雙重打擊，先是因西班牙加泰羅尼亞獨立公投引發騷亂，周一兌美元逼近8月中旬以來最低；之後又在歐洲央行周四最新會議紀錄出爐後，因市場認為偏鴿派，觸及7周低位1.1686。

加泰羅尼亞獨派政客宣稱將於周一的議會會議上單方面宣布獨立後，西班牙憲法法院已下令暫緩加泰羅尼亞地區議會會議，這進一步加劇西班牙這場自1975年以來最嚴重的危機。

歐洲央行9月會議紀錄顯示，央行決策者在上月會議上討論了延長資產購買計劃明年可能的各種情境，部分人士認為任何決定都應包含減少資產購買。此外，決策者還表達了對歐羅快速升值的擔憂。

英鎊兌美元一度跌至1.3088，為9月7日以來最低，本周跌2.2%，可能為2016年10月以來最差周線表現。

亞洲新興貨幣料平穩

此外，美國加息料限制漲勢，人民幣等亞洲貨幣將保持穩定；路透調查結果顯示，年初一度上行的亞洲貨幣，一年後的價位不可能高於目前水準，因美國聯邦局進一步加息將抑制其走勢。

路透訪問了逾50名滙市策略師，結果顯示亞洲貨幣料大致持平於當前水平。

亞洲主要貨幣的平均預估顯示，未來12個月較目前水平相比幾乎沒有什麼變化。

另一份路透調查顯示，在經濟增長及企業獲利改善的樂觀氣氛推動下，年底前東亞股市料將維持升勢，並持續至2018年。人民幣兌美元預計6個月後徘徊在目前的6.64附近，一年後略微貶至6.70。

中國人民銀行允許人民幣兌美元滙率中間價過去兩周貶值約2%。

荷蘭合作銀行的亞太策略師Michael Every表示：「部分原因是近期美元小幅反彈，主要原因在於中國人民銀行。該行要確保5月底至9月初以來的升值壓力不會大幅超出其希望的程度。」

印度盧比兌美元預計6個月後微升至64.95盧比，一年後預計為65.00；但市場近9個月以來首次轉為看淡盧比，顯示外界圍繞印度全面經濟改革的樂觀情緒消退。

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