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2017年9月26日

譚曉涵 滬深港日誌

調控引發回吐 醫藥白酒逆漲

受到內地加強地產調控政策影響,地產股大跌拖累大市回調,深證大跌1.26%,受到維穩令保護的上證則只跌了10點(0.33%),收報3341點。正如筆者日前警告,中小型股份面臨回吐壓力,但大型股份仍具支撐,所以持有大股的投資者不宜恐慌,以免自亂陣腳。

長假前因素,加上多個城市齊推出調控政策,令投資者乘機出貨,市場恐慌有所擴大,拖累大市表現。不過,今次調控看似頗為嚴格,實際卻只是針對個別過熱城市,並非全國推行,相信影響有限,尤其對於未在這些城市推盤的發展商根本沒有影響。

地產股表現慘淡

當負面消息出現,加上市場早就等待一個沽貨的時機,故不少投資者根本不會仔細分析,不理會實際情況,先沽貨再算。地產板塊昨天表現滲淡,整體下跌4%,A股市場兩大龍頭萬科(000002.SZ)、保利地產(600048.SH),以及金地集團(600383.SH)、華僑城(000069.SZ)等股價均跌逾6%。

調控政策成為市場沽貨的藉口,但主要大市值股份表現平穩,為滬指帶來支撐。昨天A股市值前13大股份中,只有一隻下跌,其他全部上升,「國家隊」托市意味甚濃,工商銀行(601398.SH)表現最佳,上升2.17%;中國石油(601857.SH)、農業銀行(601288.SH)及貴州茅台(600519.SH)均升逾1%。

滬深兩市成交縮

乘着中秋、國慶雙節臨近,昨天白酒股普遍逆市造好,板塊整體上升1%,登上升幅榜首位,茅台股價收報507元(人民幣.下同),創歷史新高;山西汾酒(600809.SH)升4.1%、酒鬼酒(000799.SZ)升3.7%、瀘州老窖(000568.SZ)升3.3%、五糧液(000858.SZ)升2.4%。

另外,業績向來較穩定的醫藥類股,往往大跌市成為資金避難所,昨天生物製藥板塊同樣逆市上升0.65%,片仔癀(600436.SH)升5.7%,成為「滬股通」表現最佳股份;海王生物(000078.SZ)以9.9%的升幅登上「深股通」升幅榜第二位;博騰股份(300363.SZ)、四環生物(000518.SZ)、上海醫藥(601607.SH)、海正藥業(600267.SZ)等亦升約3%或以上。

昨天滬深兩市的總成交金額為4685億元,比上周日均成交金額有所萎縮,在跌市的情況下,成交未見增加,未嘗不是一個好現象。整體A股中,跌停的股份數量不足10隻,除了房地產,以及此前累計較大升幅的資源股及汽車股出現明顯回吐之外,其他板塊的表現尚算溫和。

房地產調控最憂

長假期市場下跌可說是意料中事,筆者上周已多次在本欄作出警告。統計過去10年的A股表現,「十一」長假期前5個交易日,滬指5升5跌,升跌機會各半,未算十分明顯,但成交金額大多偏低;至於假期後5個交易日的表現則有8次上升,2次下跌。

筆者觀察所見,除非假期間出現重大不利消息,否則停止交易一周後,投資者買股的熱情大多偏高,加上部分投資者在長假前減持,卻眼見市場表現平穩,假期後再度入市的意願較高,為假期後的股市表現帶來支持。

目前最大的變數仍在此假期間會否出現不利市場的消息,有關房地產的調控仍令人最擔憂,此外,相信其他可能的不利因素或有可能是北韓再做小動作。中國方面,十九大前仍是維穩期,相信只有正面消息,不會發放其他更多的負面政策。

以當前的市況看來,投資者若持有累計較大升幅的股份,不妨在長假前適量減持,先行獲利,以免假期過得不安心。不過,若大家持有的是銀行保險,以及其他大市值股份,即屬於「國家隊」維穩對象的股份,目前則不必擔心,相信未來幾日,升跌不會太大,值得繼續持有,以等待節後行情。

 

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