有望脫通縮日金融股可吼

去年今日，國際油價大插水，投資者仍在為環球即將陷入通縮而苦惱；短短一年，筆者已經數不清，包括聯儲局前主席格林斯平等幾多學者警告過各位環球會進入「滯脹時代」了。究竟今次是經濟復甦還是滯脹？阿米還未看得通，不過按油價及原材料價格趨勢來看，今次通脹升浪應該相當可靠，有機會是影響未來兩三年投資格局的大趨勢，值得各位花時間深入研究。

日實質利率將轉正

多得特朗普廢除「金融改革法案」（Dodd-FrankAct），歐美銀行股大升，但是較少人留意金融海嘯後種種監管措施主要由美國牽頭，銀行是罰錢罰到怕才被迫跟隨，「侵總統」大筆一揮，變相放生全球銀行業。

過去幾年全球銀行重災區，是陷入通縮的歐洲及日本，不知不覺日本實施負利率已有一年，評論大多認為負利率成效不彰，筆者亦認為以現時環境，日本沒有再行負利率的必要。

隨着日本10年期國債息重返正數，近月通脹率亦離開通縮，日本實質利率由負轉正只是時間問題，日本銀行業亦有望走過最壞時刻，當中可以留意日本郵政銀行，該行是日本郵政分拆銀行業務上市的子公司，在日本銀行中存款基礎最穩健，長遠受惠銀行民營化過程中，提高資金運用效率，股本回報率有望進一步提高，銀行亦積極增加海外投資；去年底海外證券佔投資組合比例近25%，應有助銀行未來一兩年有較佳的盈利增長。

「投資懶人包」商機大

日本人儲蓄率長期高企，投資方面極其保守和被動，金融業無手續費可賺，亦是行業沉疴難起的原因。

最近日本初創企業Money Design推出人工智能（AI）投資程式「THEO」，以10萬日圓低門檻、手機App投資海外ETF作招徠。

阿米本身是交易員，對AI的投資表現當然不會很認同，不過結合手機App及分散ETF建倉的「懶人環球投資」概念，的確有機會敲開日本人的荷包，作出更積極投資。

從「THEO」的基礎投資者包括日本第一廣告公司電通可知道，這類項目應有不俗商機。

FinTech的錢也不是全由街外人賺，瑞穗銀行、大和證券、GMO Clicks等均有發展不同種類的金融科技項目，日本金融業長遠可能藉此殺出血路，可以多作留意。

https://www.facebook.com/fryingrice/