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2017年2月10日

徐達 期權戰術

大成交回吐 見頂存疑惑

港股延續周三強勢,恒指昨天高開後曾升見23644點,其後出現獲利回吐,午前急回,低見23489點,午後大部分藍籌皆像被點了穴,窄幅上落。恒指最終收報23525點,升40點;國指收報10075點,漲119點。大市成交額959億元。

大市成交急增至近千億元,不少股份從高位回落,表面看來有點散貨味道,但從技術走勢看,未有證據顯示這一波升浪已經玩完,例如平均線排列仍然利好、MACD續處雙牛,自上月底升破中期下降軌阻力後,尚未破去年9月頂,說大市升浪見頂未免太早。

早市升幅可觀的中國鋁業(02600)升至高位便回吐,相關期權根本全無承接,連開價都無,市場莊家完全無意承接任何獲利貨與止蝕貨,這樣的股份期權玩來做什麼?本欄早前已有提及。同樣情況也出現在江西銅業(00358),走勢幾乎一致,投機者離場無門。

股票期權玩家大致只能在大藍籌、內銀股、內險股等身上搵食,勉強再加幾隻濠賭股,期權總算有點成交。港交所(00388)以往曾數次為股票期權作出改革,惟成效有限,市場莊家的數據遠勝散戶,要在這個市場中搵食,就要有數倍於股票投資者的功力和市場觸覺。

事實上,股票期權的確有點被邊緣化,直接買賣股票不是合理得多嗎?問題是期權本身可買可沽空,且交易費偏低,熟練的話以長短倉配合,勝算更大,而且資金要求不如股票多,但所有好處都被交易難度所抵消。

 

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