2017年2月3日

信析 信報投資研究部

巨企績佳撑美股 恒指整固見支持

美國聯邦儲備局一如市場預期，維持聯邦基金利率在0.5至0.75厘不變，隔晚美國股市靠穩。道瓊斯工業平均指數收報19890點，反彈26點（0.1%）；標普500指數收報2279點，微升0.6點（0.03%）；納斯特綜合指數收報5642點，上漲27點（0.5%）。聯儲局在會後聲明中指出，美國經濟持續溫和增長，就業增速仍穩健，通脹在最近幾個季度維持向上，但仍低於2%的目標，惟相信通脹會趨向該指標，並預期將逐步加息。

美國整體經濟數據保持強勁，美國1月份ADP私人機構就業職位增加24.6萬個，創2016年6月以來最大升幅，並高於市場預期的16.5萬個；美國1月份ISM製造業指數升至56，高過預期的55及去年12月的54.5。美股三大指數屢創新高，不少分析擔心美國股市見頂，但現階段經濟好轉續利好大市表現，股神畢非德近月斥資120億美元掃入股票就是最好的證明。

個別企業的業績亦亮麗。蘋果公司上季收入高達784億元（美元．下同），優於市場預期的773億元，按年上升3.3%，刷新紀錄；每股盈利3.36元，高於預期的3.22元。期內，iPhone銷售7829萬部，按年增5%；平均售價由前一年同期的691元升至695元，創新高。

根據科技業數據研究公司IDC指出，蘋果在去年第四季智能手機銷量再度超越三星，成為市場「一哥」。以第四季市場份額計算，依次為蘋果、三星、華為、OPPO及vivo（維沃移動通訊），佔有率分別為18.3%、18.1%、10.6%、7.3%及5.8%。儘管市場一直擔心iPhone銷售將下滑，但隨着預期今年蘋果將推出十周年版iPhone，並傳將首次採用OLED面板，相信能刺激未來產品的銷售。

另一科技巨企Facebook業績同樣勝預期，上季純利35.6億元，攤薄後每股盈利1.21元，兩者按年皆增長逾倍。期內，收入88.1億元，大增51%；廣告收入86.3億元，上升53%。經營開支42.4億元，增加29%。去年第四季經營溢利45.7億元，按年大增78%；經營利潤率52%，較2015年同期增加約8個百分點。Facebook全球每天活躍用戶12.3億，按年增18%；移動裝置每日活躍用戶11.5億，升23%。在社交媒體平台發展上具有無可比擬的優勢。行政總裁朱克伯格表示，將繼續投放更多資源在人工智能（AI）及虛擬實境（VR）上。

港股方面，恒指連續兩天偏軟後，周四早段一度創逾3個月新高，惟之後沽壓湧現，掉頭考驗10天線（約23116點）。恒指收報23184點，跌133點（0.6%），大市成交額降至492億港元。從技術走勢來看，恒指錄得三連跌後，已略為跌穿去年2月至今的上升趨勢線，現時正下試10天線水平。

恒指於去年年底至今的升浪中，從未試過收低於其10天線，相信港股仍在整固當中，暫未見明顯大跌的風險。另一方面，即使恒指短期失守10天線，估計調整幅度應該有限。目前，恒指的20天線（約22891點）、100天線（約22912點），以及去年2月起升浪的23.6%回調阻力（約22927點）均處於22800至23000點水平，這亦剛巧是成交密集支持區的位置【圖】，預料回調至此範圍時將有頗大的支持。

 

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