美國利率不會大升

很多人以為，特朗普上任後，美國的經濟政策會大改，例如彼邦會加息、政府會大搞基建、鼓勵工業回流美國，對某些工業出口國如中國徵收沉重關稅等，因而股債、外滙及商品市場出現明顯變化。但其實老普近日已不停轉軚，對於競選時的狂言，明言「說了就算」，不會實行。此類轉軚還會陸續有來，直至老普變成「另一個」總統，即與歷任無大分別。

其中最重要的一個問題是，花旗會否真正大幅加息？從鄙人的「現實」角度看世界，本欄已一再指出，目前水浸世界，對各國的財富擁有者最有利。各位還記得「富貴逼人來」之說嗎？眾多專業人士如金融界的精英、律師、醫生、會計師及各大公司高層，都是水浸的受惠者，一旦大幅加息，生意難做，誰人喜歡？

此一「劫貧濟富」的社會，是受上世紀八十年代開始，戴卓爾、列根及芝加哥經濟學派興起所賜，開放市場、引入競爭、打散工會勢力、大市場小政府，一切由「市場」話事。請留意，這個「市場」等同大勢力，包括各國權貴及富有人士，此所以區區一聽到「有效率」的市場，會立刻有被侮辱的感覺。在金融市場，誰決定股價、債價、倫敦借貸市場利率等？若然一個散戶認為他的買賣有影響，難免是不知天高地厚，不知自量。

自由市場由「大哥」話事

試想想，2008年金融海嘯後，在歐美各國爆出的醜聞，各路大哥如何操控股價、債價以至倫敦借貸市場利率。若然閣下並非天真透頂，都會知道所謂自由市場，是否真由阿當．史密斯所稱的「無形之手」所決定，還是各國的大哥話事。

因此，除非出現極大民憤，例如花旗出現如上世紀七十年代過百萬人湧入華盛頓反越戰般情景，今番彼邦的中下階層忍無可忍，百萬人湧入首都示威，才會引來真正的轉變。美國不會大幅加息，不用杞人憂天。

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