2016年11月16日
「政壇初哥」特朗普一鳴驚人,爆冷擊敗希拉莉,成為美國新任總統。選舉日之前,有專家甚至警告特朗普當選會是一場災難,殺傷力更甚於英國脫歐;但選舉結果揭曉後,美國以至環球股市無疑曾應聲滑落,可是未見出現一面倒的單邊跌市。以標準普爾500指數為例,於結果公布前夕(11月7日)收市報2131點,之後反覆向上,周一收市雖然微降至2164點,但與11月7日的收市相比,累計上升1.5%。
除了美股向好,美滙指數更是氣勢如虹,於本周一重越100點關卡,收市報100.11。而美滙上升的其中一個原因,就是美國國庫債券價格下滑,令到孳息向上。至於美債孳息走高的導火線,又是跟特朗普有關。
買美元升 宜沽歐羅英鎊
特朗普當選後,言詞似乎沒有競選時那麼具「挑釁性」,反而變得「謙虛」了一點點。從另一角度去看,早前反這樣反那樣的特朗普,在上任初期或會釋出「善意」,並可能支持大灑金錢刺激經濟,從而提高自己的聲望。也就是這個原因,市場關注特朗普的舉措會影響國庫,致令國債價格受壓,孳息上升。
提到長期債券孳息向上,這是否意味美國聯邦儲備局將在今年底結束前出手,調高聯邦基金目標利率?筆者認為,由不得特朗普心的耶倫所領導的聯儲局,未必一定會在12月加息,而且就算真的加息,明年首季以至上半年再加息的空間將縮小。所以,聯儲局下月不管加息與否,會議後的聲明內容更值得關注。
短期而言,即使美國加息機會未完全明朗,但有關特朗普有機會出重招托經濟此因素,可望繼續撐住經濟,到頭來美元也會受惠。但長線一點去看,特朗普的「狂人」本色可能會再度顯露,所以美滙指數能否不斷過關斬將,尚存有一定變數。
現階段買美元升,宜以沽歐羅和英鎊為先,強勢貨幣如日圓就宜小心衡量。歐羅兌美元跌至1.07美元有承接力,失守將有下滑見1.06美元之虞。
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