2016年11月5日
特朗普支持度在美國總統跑馬仔進入最後200米之際,忽然從後殺上追平希拉莉,原因是對手的「電郵門」再度發酵,令選民驚覺與其選一個「偽君子」,倒不如揀一個「真小人」,投資者擔心這個「美版左冷禪」一旦上台世界將會大亂,黃金頓成避險天堂,金價重越1300美元大關。然而,除了「真小人」之外,世上還有另外三個「人」也對金價舉足輕重。
自從聯邦調查局上月底重啟對希拉莉的「電郵門」調查、特朗普行情突然看漲以來,金價從約1265美元水平拾級而上,至今累彈近3%,具「黃金Call輪」槓桿功能的金礦股升幅更超過一成。目前市場多把金價攀升與特朗普可能當選掛鈎,但要留意影響金價的因素眾多,避險只屬其中之一,反而過往多次金融危機發生之初,金價多會先掀起下跌巨浪【圖】,其中2008年金融海嘯來襲,金價就從7月高位987.7美元,反覆挫至10月的682.57美元才止瀉,累積跌幅達30.8%,因此買金避險隨時得不償失。
危機爆發金價多瀉
至於由「黑天鵝」事件引發的金價爆升,最近的可數今年6月24日英國公投脫歐,金價同日由1250.89美元跳升至1358.54美元,單日飆8.6%,但僅屬曇花一現,金價隨後稍為攀至1375.34美元的全年高位後便再度回落,上月初更低見1241.51美元。
由此可見,金價不一定受惠風險事件,就算「真小人」特朗普爆冷擔任美國總統,亦要看他是否真有膽量完全推翻TPP或TTIP等自由貿易協議,又或耀武揚威令地緣政治風險升溫,否則他的勝選對金價影響僅屬短暫,黃金投資者長遠更應注意另外三個「人」,包括兩個女人——耶倫和文翠珊,以及「人」民幣。
掌管美元息口和貨幣措施的美國聯儲局主席耶倫,其政策對金價無疑有深遠影響。
2008年金融海嘯後,金價受惠QE水漲船高,直至兩年前量寬音樂停止,黃金才確認步入熊市。若然聯儲局12月落實加息,刺激美滙走強,更會令以美元計價的黃金受壓。當然若特朗普勝選引發金融市場動盪,耶倫可能叫停12月加息,甚至祭出QE4刺激經濟,屆時美元掉頭向下,歐日央行為免貨幣貶值落後美元,必定跟隨加碼量寬,到時金價勢必展開新一輪牛市。
英國首相文翠珊領導的脫歐進程也左右黃金走勢,她早前提出以《里斯本條約》第50條啟動脫歐程序,即英國必須於兩年內與歐盟達成脫歐協議,惟英國倫敦高等法院裁定此舉必須獲國會批准。
好淡角力宜吸忌搶
倘若文翠珊上訴失敗,而國會又不理公投結果反對「硬脫歐」,則可大大紓緩歐盟分崩離析的危機,如此則對金價不利;否則若英國敲定「硬脫歐」,意味大不列顛必須於兩年內與不同歐盟成員國談判、以及跟全球其他原有貿易夥伴重新訂立協議,和申請以獨立身份加入WTO,基於時間倉卒及談判艱巨,文翠珊與歐盟犯錯的機會必然大增,屆時外圍動盪,則對金價有利。
人仔持續貶值也令內地民眾對黃金的需求不斷增加。9月中國從香港進口的黃金出現4個月來首次增長,達64.8噸,從瑞士運送到中國的黃金也從8月的19.9噸近乎倍增至35.5噸。世界黃金協會(WGC)預期,中國明年對黃金的需求保持在900噸至1000噸,接近去年的強勁水平,人仔逃向黃金,將是支持金價的強大動力。
綜觀上述分析,金價好淡非特朗普一人說了算,黃金投資者宜吸忌搶,尤其是現水平才追貨,須慎防特朗普一旦真的當選,會出現Sell the Fact效應。
放大圖片 / 顯示原圖
訂戶登入
下一篇: | 港樓再加辣屬多此一舉 |
上一篇: | 美元後年升一成 |