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2016年8月19日

譚曉涵 滬港通實錄

國家隊出貨 A股待整固

「深港通」消息公布後,內地股市未見預期中的興奮,大市繼續調整。滬指及深成指分別下跌0.17%及0.11%。市傳國家隊近日賣出手上部分銀行股,難怪金融股近日表現平平,亦限制了大市的升幅。近日A股市場的確出現好消息出盡,上升乏力的現象,市場或仍需要進一步調整。

大市雖現調整,但房地產板塊表現一枝獨秀,上升2.48%。地產股向好,或與統計局最新公布的7月樓價並不差有關。70個大中城市中,7月樓價平均按月升0.72%,升幅比6月輕微收窄不足0.01個百分點。而樓價平均按年升幅,則由6月的5.7%,擴大至6.3%。

地產板塊一枝獨秀

雖然近期各地紛紛推出限購限貸令,令人擔心內地樓市會迅速冷卻。但從7月樓市看來,情況仍不差。難怪地產股有力繼續逆市攀升。其中,新湖中寶(600208.SH)及上實發展(600748.SH)昨天分別上升7.8%及5.8%,躋身「滬股通」名單內的五大升幅榜之列。

另外,筆者此前提過,「滬股通」名單內的資訊科技,估值比深圳上市的同類股份較低,值得留意。昨天相關股份繼續有追捧,中國軟件(600536.SH)升4.7%、寶信軟件(600845.SH)漲4.3%、鵬博士(600804.SH)亦再升1.2%。

經國務院批准,由國新控股、郵政儲蓄銀行、建設銀行、深圳市投資控股共同出資設立的中國國有資本風險投資基金,昨天正式成立。基金總規模約2000億元(人民幣.下同),將按照市場化原則運作,在回報良好的前提下,主要投資於企業技術創新、產業升級項目,相信有關基金將對整體資訊科技行業的發展帶來利好。

受國策支持的科技股表現突出,但有望直接受惠於「深港通」的金融股,近日表現卻並不算突出。其中,銀行股昨天普遍下跌,背後原因或與國家隊減持有關。彭博引述消息指出,國家相關資金周二(16日)賣出了包括寧波銀行(002142.SZ)在內的部分銀行股。

寧波銀行近期的股價已回升至去年7月的水平,報道指出,包括中證金在內的國家隊資金,去年下半年以來買入的股份已獲得盈利。而該股在本周二的確出現50億元的大成交,當日股價大跌6.78%。昨天該股基本回穩,股價上升0.99%。

分析認為,中證金此舉可能表明,中國決策者對股市可以脫離政府支持抱有信心。不過,自「深港通」消息公布後,市場並未出現預期中的興奮,投資者表現仍較審慎。國家隊是否高估了政策的影響力,且看未來幾日一眾銀行股的表現。

滬深兩市昨天的成交金額為6353億元,成交金額仍大致保持穩定,相信投資者對後市的憧憬仍在,不會輕易離場,資金仍在不同板塊遊走,以找尋新機遇。

A股有望年底入摩

今年10月1日,人民幣將正式納入SDR,「深港通」的開通,為持有人民幣的境外人士,提供更豐富的人民幣投資產品,有利吸引投資者持有人民幣及相關資產。

市場預期,內地下一步將繼續完善國內金融體系,推進人民幣利率及滙率市場化發展。

人民幣國際地位提升,加上A股市場的逐步開放,有望吸引更多境外投資者買入A股。今年6月,MSCI宣布延遲將中國A股納入MSCI新興市場指數時,已留有伏筆,指A股將繼續保留在2017年評估系列之中。

市場相信,隨着人民幣將正式納入SDR、「深港通」開放,以及內地不斷優化市場監管制度,MSCI或有望在今年底或明年初,宣布將A股納入新興市場指數。所以,未來幾個月間,市場仍有不少憧憬,大市稍作調整後,有望再上一層樓。

 

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