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2016年8月8日

習廣思 信筆攻略

特朗普呈敗象 股市行情升溫

美國最新公布的7月份就業數據令市場滿地眼鏡碎,而這份全面轉強的就業報告也令美國12月加息的機會率提升至一半一半。一般而言,勞工市場新增職位多與企業對前景看法有關,隨着英國公投結束、美國總統選舉前景明朗化,估計未來兩三個月的經濟數據都會偏好,股票等風險資產又成為投資者寵兒。

美國上月新增非農職位25.5萬個,高於預期的18萬個之外,就連本來已算非常強勁的6月數字28.7萬個也向上修正至29.2萬個;平均時薪按月增0.3%,這個數字已經很長時間停滯不前,假如美國勞動市場變得緊張,平均時薪將拉出一道上升趨勢【圖1】,這對聯儲局的議息決定有更大影響。

美就業數據全面好轉

此外,勞動參與率、失業率與平均工時等近乎所有數據都比預期理想,這意味美國經濟是在全面好轉了。

今年5月新增職位突然大減,目前仍是市場一個大惑不解之謎,不過,既然勞工數據連續兩個月向好,也就不必太多疑慮。事實上,美股在6月下旬、即英國公投前已開始展現強勢,公投意外脫歐後,也僅調整了很短時間便重拾升勢,「市場先生」告訴大家的是,美股投資者無視此一風險因素,押注美股的背後是信心十足。

今年餘下的一個重磅政經因素是美國總統大選。美股屢破新高【圖2】,看來「特朗普總統」這個華爾街最大顧忌亦已告消除。

 

近日美國霍士新聞最新民意調查顯示,民主黨總統候選人希拉莉的支持率達49%,進一步拋離共和黨的特朗普10個百分點。有睇過多年前的真人騷節目的話,應該對特朗普近期的言論不會覺得十分意外,其人根本是口沒遮攔,只是在一些大是大非問題上得罪不少人,致成為眾人攻擊目標。

而其口沒遮攔,也源自本身的傲慢無禮性格使然,很難改變。經歷頭一輪的口水戰大打本土排外牌而取得優勢,特朗普在共和黨與民主黨分別舉行黨代表大會後,根本上已打回原形,再打民粹牌相信亦已無力令選戰回天。

除了民調失利,選舉結果的關鍵是競選經費,隨着特朗普連番失言,即使是共和黨支持者的大企業亦已知所進退,再捐錢支持他只是浪費企業開支。

一向堅定支持共和黨的電腦生產商惠普(HP)行政總裁惠特曼已宣告將出錢出力支持希拉莉入主白宮,不只把選票投給她,更會向她的競選運動作出「大筆」捐獻,務求阻止特朗普這個「不誠實、蠱惑民心的政客」、「獨裁者」帶領國家「走向危險」。

除惠特曼之外,迄今已有多位共和黨金主表明不會幫助特朗普,包括2016年「福布斯榜」美國最富有家族排名第二位的科氏工業(Koch Industries)老闆科赫兄弟(Charles & David Koch)。據報道,民主黨正在發動一場新的、廣泛的「收編」行動,打算說服那些再也無法忍受特朗普的共和黨人轉投希拉莉一票。

滙控中移動力撐大市

同樣破天荒「變節」的是紐約州聯邦參議員漢納,是首個明言將投希拉莉一票的共和黨議員。共和黨還有兩名有份量的操盤手跳船——効力佛州前州長傑布布殊多年、被委以改革共和黨重任的布拉德肖(Sally Bradshaw)上周初宣布脫離共和黨,並表明若希拉莉選情吃緊會投她一票;她無法接受共和黨選了一個「厭惡女人、心胸狹窄」的候選人,特朗普抨擊陣亡美軍的母親更是導火線。

加上特朗普早前接受《華盛頓郵報》訪問時,拒絕支持兩名曾多次批評他的重量級黨友、眾議院議長瑞安和參議員麥凱恩競逐連任,看來除非有特殊意外出現,否則,這場選戰應該會與今年的台灣總統選舉一樣,結果早定。

既然連下半年唯一不明因素都消失,經歷上半年幾度大跌的港股市場應該可望有所作為,特別是突然因「回購」而轉強的滙控(00005),有機會受惠美國重踏加息軌跡,息差擴闊;加上近月被大行力推的中移動(00941),更多大藍籌足以令恒指追回上半年不少失地。

暫缺乏矚目投資主題

不過,要留意港股也非全面轉強,特別是在一連串股仔急挫後,市場信心有待回復。現在市場較缺乏的是投資主題,高息收益穩定股已講到「口水乾」,AR概念股看來持續性成為疑問,到近期,又輪到蘋果手機概念股當道,瑞聲(02018)及舜宇光學(02382)股價皆再創新高【圖3】。

沒有投資主題,對於非投機派股民來說未必是壞事,反正炒國企改革概念股,講了無數次結果還不一樣?知道大趨勢可能已經足夠。

 

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