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2016年8月1日

THE LEX COLUMN

寬緊有度 甚難做到

對那些透過利率這面三菱鏡觀察貨幣政策的人來說，有一點需要注意：可見的政策利率只流於表面，不會反映出保持經濟穩步前進（也就是維持通脹穩定）所需的自然利率（natural rate）。 自然利率是不可見的，而且其水平會隨着經濟氛圍而改變，那就是為何在2008至2009年間，政策利率持續下跌，但貨幣環境仍 ...

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