2016年7月23日

Anson Sir 型格理財

技術性跟風

上回談到「跟風」這個投資王道，今回講解一下技術分析與跟風的關連性。

技術分析是假設人的行為是會重複，所以可以用統計學方法去捕捉市場參與者的不同買賣行為及情緒狀況，從而去了解現在是出貨或入貨時機。

有些人誤會了技術分析是透過數字分析就必賺的方法，但現實上只是量度當下市場參與者的買賣情緒。

假若明天有突發事件發生，例如上個月英國脫歐、恐怖襲擊發生等等，技術分析的效應就會受影響了，因為投資者會因應這些事件而有新部署，所以技術分析只是分析投資參與者對現有消息，以及他們的心理和期望結合出來的評價，有時會有定案，有時卻會相當混亂，並不是無敵的神技。

平均線顯示股票趨勢

技術分析最強的效應是「自我完成」， 例如當所有人也用移動平均線，當移動平均線顯示要買入的時候，所有人都會湧去買，股價自然會大升，而這個移動平均線效果便自行加強了。

不過，如果只有一半人用移動平均線，力度就可能會大減。這個就跟上回跟大家分享的「跟風」式投資方法相呼應，世界上有過千甚至過萬種技術分析的方法，但老牌子的平均線歷久不衰，因為它是相當容易學且最能顯示「跟風效應」的一種趨勢性技術分析。

你可以想像10天平均線是有10個人給出的平均「合理價位」，100天線是有100個人所評的「合理價位」，而10天線是近期的風，100天線是中長期的風，假若一隻股票的10天線是向上，即是這個股票短期炒起了一個上升的風，上升力度愈強風力愈強，而100天線的風也會相應跟隨。但如果之前那一年都是炒淡風居多，那100天線便需要更多時間或更強力度才吹得上。而當250天線也吹起來的時候，就會產生一個很大的浪潮去推上一隻股票，這個長達一年左右的浪潮幾乎可以說是反映一隻股票是處於自身的牛市或是熊市。

你亦可以想像10天線是代表有10個人跟的風，100天線是100個人跟的風，當10天線大升並升穿100天線，便反映有一個新風吹起了，而有些風急又快，有些慢而長，這跟該股票是短炒派或是長線實力派有關，就像是有些歌曲過了30年也有人在聽，但有些歌曲紅1年就過氣了。

市寬可量度是否起風

大市市寬是量度整個大市是否起風上升，市寬收窄反映較少股票有方向，股市是有漣漪效應的，看好股票的心態也可以傳染，一隻股票上升有機會帶起其他股票，當長線市寬上升且恒生指數也不斷上升的時候，便是新一輪牛市的開始。

反之亦然，當大批股市向下，很多優質股也會受牽連被沽，熊市便會來臨，最新的市寬分析可參考信報投資分析部的文章。

另一方面，長中短的平均線也纏在一起時，便是風無定向或是無風的時候，這時候可以是一些長線優質股的買入時機， 就像一位潛力天才歌手未紅，但又沒有被市場劣評的時候，未來只要有風起便可帶他成為天王或天后。

可惜的是我們不會知道何時起風，但如果他的經理人有好橋去起風，又或是有大公司幫忙捧紅他（吹風），那他的身價就自然急升，有真材實料的歌手更是一上就以十年做單位，好股票亦一樣，只是近年風潮都較短，特別是帶起現今世界經濟的是科技這種不斷更新的行業，若大家所乘的不是大郵輪（即身家豐厚），便可能需要不斷靈活跟隨各種中短風潮以防反艇了。

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