熱門:

2016年6月14日

伊馬仕 板塊分析

市底疲弱 避險情緒升溫

市場憂慮英國脫歐風險上升,上周五歐美股市全線向下,金融市場避險情緒繼續升溫。恒指昨天最多跌611點,明顯失守50天線(約20638點),收報20512點,跌529點(2.5%),創4個月來最大單日跌幅。總結過去一星期(6月6至13日)的港股表現,恒指累計下跌518點(2.5%),逾九成板塊(共24個)錄得按周跌幅,幅度介乎0.4%至4.8%。

回顧過去一周,在一眾大市值板塊(總合併市值約達7500億或以上)中,除石油化工板塊按周上升0.5%外,其餘10個板塊均錄得按周跌幅。當中,保險、酒店/消閒及金融服務板塊在過去一周分別下跌4.8%、4.7%及3.4%【圖1】,為表現最差的首3位大市值板塊,且大幅跑輸恒生指數(恒指一周下跌2.5%)。

石油股乘勢回吐

在市值較細的中小市值板塊內,全數(共14個)板塊錄得按周跌幅。當中,農業、媒體及物流運輸板塊表現最差,在過去一周分別下跌4.4%、 3.2%及3.1%,表現遠遜恒指,且為上周首3位表現最佳的中小市值板塊。

然而,若從板塊市寬角度看(截至6月13日收市數據),股價高於50天線比率的板塊【表】,大部分板塊的市寬讀數均較前周回落。當中,基建板塊的市寬排名維持第一位,惟最新市寬讀數僅43.8%水平(即不足五成板塊成分股股價高於50天線)。此外,目前全數板塊的市寬讀數均低於50%水平或以下,意味現時大市市底相當疲弱。若從我們所編製「超買」、「超賣」指標可見【表】,大部分板塊正處於「中性」,個別基建板塊更處於「超買」區。若市況確認逆轉向淡,料大市仍有進一步頗大尋底的空間。

從大市值板塊輪動圖中可見【圖2】,雖然金融服務及石油化工板塊的相對動力按周持續增強,且為少數能進入「改善」方格內的大市值板塊,但兩者的相對表現均落後於其基準(恒生指數),走勢上未能進一步看好。事實上,市場憂慮全球經濟放緩,加上美國鑽油井數量連升兩周,投資者憂慮整體原油供應上升,令獲利回吐壓力升溫。外圍油價上周五顯著回落,紐約期油失守50美元關,昨天在亞洲時段續向下,石油相關股份乘勢回吐,「三桶油」收市跌2.1%至4.4%。

另外,除金融服務及石油化工板塊外,其餘全數大市值板塊的相對動力依然偏弱(低於100),且正處於「轉弱」及「落後」方格中,反映現時市底依然相對疲弱。再者,英國脫歐預期持續升溫,市場避險意識日漸提高,亦不利後市發展。

至於中小型板塊方面,從中小市值板塊輪動圖可見【圖3】,情況與大市值板塊相若,多個板塊處於「轉弱」及「落後」方格內運行,或意味多個板塊仍未有大幅反彈的條件。

值得留意的是,美國聯儲局將於本港時間周四(16日)凌晨公布議息結果,主席耶倫隨後將會見記者。根據聯邦基金利率期貨,交易員認為6月加息的機會只有4%。市場普遍預料,局方可能會待英國脫歐的威脅過後,至少等到7月才收緊貨幣政策。

至少7月才加息

另一邊廂,日本央行於周四早上發布議息結果,行長黑田東彥會在同日下午舉行記者會。不過,市場擔心英國或脫離歐盟,英鎊和歐羅兌日圓跌至2013年以來最低。由於強勢日圓對經濟及物價帶來負面影響加劇,市場估計日本央行或將多管齊下放寬貨幣政策。環球金融市場正受多重不明朗因素籠罩,投資者須有心理準備市場將變得更動盪。

總括而言,恒生指數按周下跌518點(2.5%),逾九成板塊(共24個)錄得按周跌幅,幅度介乎0.4%至4.8%。從板塊市寬來看,大部分板塊的市寬讀數均較前周明顯回落,且全數25個板塊的市寬讀數均低於50%水平或以下,反映大市市底依然疲弱。板塊輪動圖方面,無論是大市值板塊或中小市值板塊,皆缺乏明顯領袖板塊帶動大市向上突破,在未有任何重大利好消息出現前,料大市短期內或只能維持上落市格局(甚至更差),投資者宜謀定而後動。

信報投資分析部

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads