2023年8月15日

美日息差擴大 圓滙失守145
頹勢倘持續 滙豐指政府勢干預

美國10年期債息升穿4.2厘，帶動實質債息升上1.82厘的接近2009年高位，意味美日孳息差距將日益擴闊，拖累日圓周一跌穿145兌每美元心理關口，為去年11月以來首次並逼近日本干預滙市的水平。日圓最低報145.58兌每美元，跌0.43%。滙豐報告估計，日本財務省會於145至148的區間出手支持日圓。

7月通脹數據左右走勢

去年9月，當日圓瀉至145.9兌每美元的1998年以來低位後，觸發日本當局干預滙市，帶動圓滙反彈。不過，今年日圓再度轉弱，兌美元累挫約9.5%，為表現最差的發達國家貨幣，尤其是日本央行7月28日宣布微調孳息曲線控制（YCC）政策後，日圓一直穩步向下。反觀，美元本身自7月底以來呈上升軌，美滙指數從7月13日的99.77低位反彈上現時102之上。

滙豐報告提到，日圓淡倉合約在7月日本央行議息結果公布前一度大減超過三成，認為如果日本政府稍後沒有對滙市作出干預，日圓淡倉或重新建立。該行又指出，市場最近憂慮美國財政赤字惡化和美債供應增加，將推高美國長債孳息，成為支持美元的「新因素」。

日本今日將公布上季國內生產總值（GDP），料增長0.8%，7月份通脹數據則於周五出爐，當中核心通脹預期按年升3.1%。滙豐指出，若數據表現欠佳，將助長日圓淡友聲勢。

不過，三井住友首席策略員宇野大介認為，市場對干預滙市的憂慮日益增加，日本官員也可能作出口頭干預，但相信實質的干預行動短期內不會發生。

澳元見去年11月來新低

華僑銀行外滙策略員Christopher Wong指出，日本當局只會在滙率出現單邊走勢和急劇波動時採取干預行動，而非因為日圓純粹跌穿145水平。他又說，即使有投資者擔心日本當局「出口術」支持日圓滙價，但美元在利好因素下，相信難阻向上走勢。

除了日圓，澳元周一亦瀉至去年11月以來新低，最多跌0.6%至64.57美仙，主要擔心中國經濟疲弱將打擊當地商品價格，以及與美國息差擴大。

澳元本月累跌超過3%，為表現最差的G10貨幣之一。澳洲聯邦銀行（CBA）策略員Kristina Clifton表示，澳洲央行正處於或接近收緊政策周期的尾聲，澳元兌美元將對工資和就業表現十分敏感，欠佳的內地數據或預示增長前景疲弱，令澳元受壓。

然而，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數字顯示，截至8月8日止的一周，對沖基金由前一周持有783張澳元淨淡倉合約，轉為揸17432張淨好倉合約，並且為今年以來最看好前景，入市時機似乎欠佳。

下一篇：	高盛料儲局年內凍息
上一篇：	柬校擴建 挖逾2000枚內戰炸彈