2023年4月26日

FRB客戶存款季減7800億
市場重燃憂慮 股價曾急插近五成

美國地區銀行First Republic Bank（FRB）因矽谷銀行倒閉而陷入困境。FRB公布首季業績，顯示其客戶存款季內銳減720億美元或41%，至1045億美元，遠少於分析員估計的1370億美元，若扣除11家華爾街大行存入的300億美元，存款實質減幅逾千億美元（約7800億港元），重燃市場對該行前景的憂慮。FRB股價周二開市中段更一度瀉48.3%，低見8.27美元，扭轉周一的逾12%升幅。

純利倒退33% CEO派定心丸

FRB首季純利2.69億美元，倒退33%，但仍勝預期的1.71億美元，主要得益於營運開支少於預期，期內收入下降13%，至12億美元，其中淨利息收入減少19%。存款方面，流失情況已在3月27日開始穩定下來，上月底到本月21日期間「維持穩定」，仍有1027億美元，只降1.7%。

該行舉行的分析員會議歷時不足15分鐘，行政總裁Mike Roffler沒有接受任何提問，只講述業績詳請。他指FRB雖然面對挑戰和不確定性，但隨着存款基礎穩定下來，加上信貸質素和資本狀況良好，將繼續加強發展業務，提到該行90%財富管理專家仍然留守。

第二季擬削25%人手節流

FRB財務總監Neal Holland透露，該行正着手削減開支，包括第二季裁減20%至25%人手，以及降低高層薪酬和縮減辦公室面積。該行同時計劃重整資產負債表，希望降低沒有保險覆蓋存款佔整體存款的比率，並集中於承造可在二手市場出售的貸款，此舉旨在縮減資產負債表規模，有助於降低依賴短期貸款，以解決該行當前所面對的挑戰。

此外，FRB證實正尋求策略性選項，惟未有交代詳情。《華爾街日報》早前報道，FRB曾考慮賣盤或外部注資，並已聘請投資銀行作出建議，但有分析認為，該行持有美債及其他長期債券的龐大賬面虧損，可能令部分買家卻步。

1985年創立的FRB，近年積極拓展富裕客戶的財富管理，以及如承造大額房屋按揭等其他服務，客戶包括Meta舵手朱克伯格。不過，在聯儲局大舉加息下，令富裕客戶不再滿足於微薄的存款利息，加上矽谷銀行倒閉事件，觸發FRB存款進一步流失，迫使該行尋求其他融資來源。

截至3月底止，FRB向聯儲局及聯邦住宅貸款銀行（Federal Home Loan Bank）借入1059億美元，平均支付息率介乎3%至4.9%，融資成本不但較存款昂貴，更可能高於該行首季貸款組合所收取的3.73厘利率，這意味FRB一直依靠低廉融資成本的經營模式正受到挑戰。

Wedbush Securities分析員David Chiaverini指出，FRB面臨的壓力異常巨大，預期該行未來數季將錄得經營虧損。

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