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2022年12月8日

高盛:中國經濟2035年超美
2075再洗牌 印度晉身第二大

約20年前,高盛時任首席經濟師奧尼爾(Jim O'Neill)發表廣受矚目的「金磚四國」報告,預言中國、印度、俄羅斯及巴西經濟崛起,該行現任首席經濟師哈哲斯(Jan Hatzius)為首的宏觀經濟團隊日前再發表報告,預告2075年前世界經濟格局進一步重新洗牌,中國經濟規模約於2035年將超過美國,成為全球最大經濟體,到2075年,美國經濟再被印度趕過。

全球未來十載增長不足3%

高盛這份長達45頁的研究報告,涵蓋104個國家的經濟預測,料全球經濟未來10年的增長將放緩至不足3%,低過金融海嘯前10年的3.6%,之後增速再逐步放慢,反映勞動力上升會減速,亦意味全球潛在增長已過高峰。

儘管發達及新興經濟體的實質國內生產總值(GDP)增長同告放緩,但新興國家的增速將繼續超越發達國家。高盛估計,到2050年以實質GDP計,全球最大經濟體排名依次為中國、美國、印度、印尼及德國。

據世界銀行資料,美國2021年的GDP達23萬億美元,中國GDP以18萬億美元緊隨其後,印度GDP為3萬億美元,全球排名第六。高盛估計於2024至2029年間,中國經濟每年增長4%,高於美國的1.9%增幅。

日本半世紀後跌出十強

報告又預期到了2075年,若得到適當的政策和管治,尼日利亞、巴基斯坦和埃及可能會晉身全球最大經濟體之列。反觀,日本經濟排名由第三位滑落至12位,英國及德國排名分別由第六位及第四位,降至第十位及第九位。

高盛經濟師Kevin Daly及Tadas Gedminas指出,保護主義和氣候變化對經濟增長和收入差距縮窄構成「尤其重大」的風險,認為各國需加強合作以確保增長。他們提到,全球人口增速於過去50年減半,料增速於2075年進一步降至接近零,雖然降低了對環境造成的壓力,但亦帶來多項經濟挑戰,包括如何為人口老化導致不斷上漲的醫療成本融資。

此外,報告提到美國經濟長期享有的「例外主義」(Exceptionalism)將於本世紀內逐漸消退,估計美國過去10年相對強勁的經濟表現和異常強勢美元於未來10年消退。

歐羅區2023陷衰退或減息

短期經濟方面,受到能源衝擊及俄烏戰爭影響,彭博經濟師估計全球明年經濟增長只有2.4%,低於今年預測的3.2%增幅,若不計入2009年及2020年兩個危機爆發年份,將是1993年以來最弱,當中歐羅區經濟將於2023年起步入衰退;相反,中國增長預料超過5%,主要得益於防疫政策會放鬆,以及樓市支持措施出台。

貨幣政策上,彭博經濟師料美國工資增長繼續高於通脹目標,因此相信聯儲局最終加息至5厘見頂,並維持該水平到2024年首季,而歐羅區通脹迅速下降,意味利率峰值會較低,甚至可能於2023年底減息。

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