2022年12月1日
美國10月通脹意外放緩,市場揣測聯儲局12月起放慢加息步伐,大大提振投資氣氛,全球資產價格11月錄得強勁反彈,當中,全球債市規模破紀錄進賬2.8萬億美元(約21.84萬億港元)。美元從高位回軟,金價、日圓,以及其他亞洲貨幣和股市均炒高。
倫敦期銅扭7個月跌勢
據彭博全球綜合債券指數顯示,全球政府及投資級別債券市值由10月底的56.4萬億美元,增加至59.2萬美元,以金額計創1990年開始統計以來最大升幅,該指數9月才陷入過技術性熊市。
PineBridge駐新加坡定息收入投資組合經理Omar Slim表示,多項經濟指標反映通脹經已或正開始放慢,儘管美債走勢可能會跟隨數據表現和聯儲局官員的言論而波動,但相信債市升勢尚未結束。
今年以來,美國利率及債息不斷攀升,削弱了沒有生息能力的黃金投資吸引力,如今加息預期降溫,刺激現貨金價11月累漲約7%,升幅為2021年5月以來最勁。Oanda高級市場策略員Ed Moya認為,如果中國當局發出快將調整防疫措施的訊號,金價有望延續升勢。
工業金屬也紛紛炒上,除美元回落外,亦憧憬中國放寬放疫限制以提振經濟,倫敦期銅11月扭轉7個月的跌勢,反彈10%,創19個月最大升幅,新加坡鐵礦石期貨11月更飆27%,屬歷來最大漲幅,重上每噸100美元。
韓圜上揚逾8% 圓滙彈7.4%
美國進取的加息行動或快將完結,彭博美元現貨指數11月回落約4%,期內彭博摩根大通亞洲貨幣指數則上揚2.7%,為2016年3月以來最大升幅,當中以韓圜表現最佳,抽高逾8%,泰銖亦錄得近8%增幅。Skandinaviska Enskilda Banken亞洲策略主管Eugenia Victorino說,雖然聯儲局官員明言進一步加息,相信美元的大部分升幅已告一段落,亞洲滙市經歷慘痛的一年後有機會跌勢收斂。
主要貨幣中,日圓10月瀉至151.95兌每美元的30年新低,但本周已反彈至137.5的3個月高位,11月累飆7.4%,是2016年2月以來最勁,反映之前內地疫情惡化加劇避險情緒,以及美元對整體貨幣轉弱,惟日圓今年仍貶近17%。
馬來亞銀行分析員認為,避險情緒繼續為日圓帶來支持,美國債息轉穩後對日圓的威脅亦下降。日本財務省周三表示,過去一個月沒有進行任何干預滙市行動。
亞股跑贏 寶島吃香
股市方面,MSCI亞太指數漲14%,創1998年以來最大升幅,跑贏MSCI所有國家世界指數的不足6%升幅,兩者表現相差幅度為1993以來最闊。
據彭博統計資料,外資上月掃入126億美元中國以外亞洲新興市場股票,金額為兩年最多,當中台股佔近半,股神畢非德早前亦披露第三季大手吸納台積電股份,而台股11月份升約15%,區內表現僅次於港股。
日興資產管理投資組合經理Peter Monson指出,相對其他新興市場,區內國家及企業有更強的資產負債表、更謹慎的政策,而一些國家在結構性改革方面有正面進展。高盛預期中國及南韓股市將進一步攀升,摩根士丹利更估計MSCI中國指數明年可望有14%升幅。
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