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2022年9月6日

英鎊插穿1.15美元 創37年低
憂新首相礙遏通脹 明年恐見一算

在英國新任首相誕生前夕,英鎊於周一亞洲時段創出1985年以來新低,最低報1.1444美元,挫0.56%,每英鎊失守9算港元,低見8.9826,反映當地經濟形勢惡劣,並擔心新首相的減稅政策可能打亂英倫銀行打擊通脹的計劃。有市場專家形容英鎊愈來愈似新興市場貨幣,並警告英鎊明年或破天荒跌見一算美元水平。

歐羅失守0.99水平

與此同時,歐洲能源危機升級,歐羅20年來首次跌穿0.99美元,瀉0.76%至最低0.9878美元,每歐羅低見7.7537港元,反觀市場繼續揣測美國聯儲局將進取加息,美滙指數升破110,高見110.271,漲0.67%。

英鎊昔日是全球主導貨幣,過去超過200年未曾跌穿一算美元【圖】,不過其在環球貿易和儲備貨幣的地位於過去一個世紀不斷走下坡,1985年曾瀉至1.05美元,隨後主要經濟體達成《廣場協議》(Plaza Accord),聯手推低美元滙價,令英鎊止跌回升,但英鎊於2016年脫歐公投後受重大打擊,再展新跌浪。

一如其他歐洲國家,英國正面臨嚴峻的能源危機,很多家庭在冬天恐未能負擔高昂的電費。高盛早前警告英國通脹明年或飆升至22%,屆時經濟將收縮3.4%。

BlueBay資產管理投資總監Mark Dowding指出,目前英國經濟的挑戰是他記憶中從未遇見,相信英鎊明年將跌見一算美元。他更指出,悲觀的前景令人擔心英國可能像1976年,陷入類似新興市場式的危機,需要尋求國際貨幣基金組織(IMF)打救。

事實上,不少市場人士把英鎊與新興市場貨幣相提並論。RBC資本市場首席外滙策略員科爾(Adam Cole)擔心英鎊與英國利率預期的慣常同步走勢日漸被打破,而這情況往往只在新興市場出現而非發達國家。

英鎊滙價8月挫4.6%,2016年10月以來最傷,相反地,10年期英國國債孳息率則由1.808厘跳升至2.88厘,為1990年以來最大單月漲幅。科爾形容,這顯示市場質疑英倫銀行最終能否控制通脹。

減稅政策勢令CPI惡化

此外,英鎊也受到外貿形勢惡化拖累,英國首季經常賬赤字升至佔國內生產總值(GDP)8.3%,部分原因是進口燃料成本急升。

英國新首相卓慧思之前承諾減稅,但沒有披露降低通脹和能源價格的計劃,可能增加政府的融資需要並加劇通脹。Aviva Investors多元資產投資組合經理Guillaume Paillat直言,如果放寬財政政策,意味英國經濟將更加失衡。

上述種種原因令英國資產的吸引力日益下降。資料顯示,外國投資者7月拋售價值165億英鎊的英國國債,為2018年7月以來最多,美銀調查亦反映15%環球基金經理上月減持英國股票,比率遠高過7月的4%。

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