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2021年9月8日

澳息不變 央行如期減買債
明年2月中再檢討 澳元先升後跌

儘管Delta變種病毒肆虐澳洲,政府的抗疫措施令經濟活動大受影響,但澳洲央行周二議息後宣布如期「收水」削減買債,每周購入債券規模由原先50億澳元,降至40億澳元,惟計劃檢討日期由原本今年11月中,押後到至少明年2月中,基準利率及3年期債券孳息目標均維持0.1厘,符合預期。議息結果公布後,澳元先升後跌。

疫情不致令復甦脫軌

澳洲央行行長洛威(Philip Lowe)在聲明中指出,今次政策決定反映變種病毒爆發將使經濟復甦延後,不過當局相信影響屬短暫,不會令復甦脫軌。據外電之前調查顯示,16位受訪經濟師之中,10人預期澳洲央行會叫停「收水」。

洛威重申,通脹持續升至2%至3%範圍內前不會加息,相信該情況不會在2024年前出現。此外,基於當前樓價高企,他要求銀行必須維持高放貸標準。

澳洲央行審慎地結束購債計劃,顯示當局希望政策在經濟面臨風險下發揮最大彈性。由於兩大城市悉尼和墨爾本正處於封鎖狀態,澳洲今季經濟勢必收縮,幅度或達4%,經濟師亦開始下調第四季經濟增長預測,其中西太洋銀行(Westpac)更估計全年增長將因變種病毒而化為烏有。

澳洲央行的政策取向亦與其他主要央行相若。加拿大央行今年較早前率先「收水」,歐洲央行本周也有機會跟隨,美國聯儲局預期於今年內縮減買債,全部都是強調行動將是緩慢和保持彈性。

德意志銀行經濟師奧多納霍(Phil Odonaghoe)形容今次澳洲央行是「鴿式收水」(Dovish Taper),市場原先估計當局收水機會是一半半,現時結果顯示當局似乎同時取悅兩個陣營,繼續「收水」行動可表明當局相信經濟復甦有足夠支持。

10月或加息 紐債息上揚

鑑於Delta變種病毒難以完全消滅,澳洲部分州份已放棄零確診目標的政策,焦點轉到加快疫苗接種,希望有助社會在今年底回復正常。不過,St. George Bank經濟師班尼(Matthew Bunny)指出,嘗試與病毒共存意味經濟重啟後確診個案仍會高企,相信消費開支的反彈速度將不及過往,加上企業已經飽受漫長封鎖措施打擊。

澳洲央行議息結果出爐後,澳元先升後回,一度漲0.39%,高見74.68美仙,截至今晨零時跌0.62%,報73.93美仙。另邊廂,鄰國紐西蘭加息預期升溫下,紐西蘭10年期國債孳息率升最多3個基點,至2.02厘,創2019年4月以來高位,紐元曾跌0.69%,至70.87美仙,截至今晨零時跌0.41%,報71.06美仙。

西太洋銀行紐西蘭市場策略主管Imre Speizer表示,周二的債息走勢是受到紐西蘭央行可能10月加息預期所帶動,而該國疫情亦似乎受控。據掉期市場顯示,紐西蘭於明年底前將上調利率逾一厘。

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