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2021年5月13日

索羅斯前軍師批評儲局幣策
狂放水損美元儲備貨幣地位

金融巨鱷索羅斯的前軍師、對沖基金名宿德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)批評美國目前財政及貨幣政策與經濟狀況不符,又謂聯儲局持續大量「放水」將威脅美元的國際儲備貨幣地位。不過,多位聯儲局官員認為,美國經濟雖然正在復甦,但仍有不少風險,目前討論縮減貨幣政策支持是言之過早。

經濟好轉仍不改寬鬆政策

德魯肯米勒周二接受CNBC訪問時指出,他同意聯儲局在疫情爆發初期採取的支持經濟措施,惟認為刺激性政策持續太久,在目前經濟明顯好轉下仍然繼續,歷史上從未見過這麼與經濟環境不符的貨幣及財政政策,並斷言當局堅持這麼做,是為了支持國會數以萬億美元計的龐大抗疫紓困支出。他警告,這種不合時宜的寬鬆政策,以及其所支持的沉重債務和財赤,將造就資產泡沫,並最終威脅到美元的儲備貨幣地位。

德魯肯米勒指出,在疫情爆發初期,外國政府開始拋售美國國債,與以往危機中以美債為避風港的情況迥異,反映外界對美元的信心顯然不及從前穩固,而這種動搖的根源來自對聯儲局主席鮑威爾及其他國家央行官員的不信任。

達利奧認同加劇泡沫風險

過去也有很多人稱聯儲局的寬鬆政策會威脅美元地位,但始終沒有發生,其中一個原因是沒有替代品,德魯肯米勒則說,現在風頭甚勁的加密貨幣可成為替補之選。

全球最大對沖基金公司橋水(Bridgewater)的創辦人達利奧(Ray Dalio)同於周二表示,龐大的紓困支出增加了通脹和美元貶值的風險,並形容目前股市估值屬於泡沫,而且是因為流動性過多而造成。

前紐約聯儲銀行總裁達德利(William Dudley)也認為聯儲局的低息政策維持太久,周二接受訪問時稱,當局最終決定加息時也許已經太遲,需要追上當時的經濟狀況,加息幅度將比目前金融市場預期的高得多。

然而,聯儲局官員則有不同意見。聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德(James Bullard)為延續寬鬆政策護航,指現在仍不是收緊政策的時候,當局將等到鮑威爾認為適合的時候才展開相關討論。

對於德魯肯米勒的批評,布拉德說,美國正面對1918年西班牙流感以來最嚴重的疫情,認為在財政和貨幣政策應對方面都已經做得很好。他重申聯儲局的論調,稱美國目前的通脹都是局部和暫時性,強調局方希望通脹可以長期穩定在2%附近。

聯儲局理事布雷納德(Lael Brainard)指出,美國經濟依然存在風險,而且距離聯儲局最大就業和2%通脹兩大目標仍很遙遠,不應太早收緊政策。費城聯儲總裁哈克(Patrick Harker)則說,經濟復甦尚未完成,沒有理由收回政策支持,強調在就業市場更明顯地擺脫疫情影響之前,都不應該討論收緊政策。其他聯儲局官員都發表類似言論,只有達拉斯的卡普蘭(Robert Kaplan)希望盡早討論縮減買債。

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