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2020年5月11日

本周美股前瞻

消費數據敏感 美股料續動盪
鮑威爾周三發言 負利率看法惹關注

美股本周預料繼續動盪,因投資者對新冠肺炎疫情的消息和各州經濟重開的情況相當敏感。美國上月職位減幅和失業率同創二戰後新高,市場關注本周的消費物價指數(CPI)和零售銷售數據所反映的消費情況。另外,美國聯儲局主席鮑威爾周三將出席彼得森國際經濟研究所(PIIE)的podcast,外界將密切留意他對經濟或聯儲局的措施是否有任何新看法。

上周五的非農業職位報告顯示,美國4月份流失了2050萬個職位,失業率升至14.7%,但投資者憧憬最壞的情況已經過去,推動美股高收,並錄得一個月來最大的一周升幅,標指和道指分別升3.5%和2.6%,納指在科技股帶動下表現最好,升了6%。

市場焦點放在復甦速度

有分析師認為,股市或會下試3月低位,但Leuthold Group首席投資策略師保爾森(James Paulsen)相信股市已經見底,目前上行的傾向更強,只是波動性仍會很高。

TD Ameritrade交易策略主管克魯茲(Shawn Cruz)表示,市場現在把焦點放在經濟復甦的速度,由於很多流失的職位都被歸類為暫時性,令人相信很多在疫情中失業的人將很快獲重新僱用。

MFS投資管理公司全球投資策略師阿爾梅達(Rob Almeida)則認為市場過度樂觀,投資者出現認知失調(cognitive dissonance)問題,因為即使經濟成功重開,也不可能在第二季或第三季就恢復正常。

利率期貨料美息將見負0.5厘

本周有多個數據可反映封鎖經濟措施造成的影響,其中較矚目是周二的CPI和周五的零售銷售及消費信心指數,讓投資者了解消費開支作為美國最大經濟支柱的最新情況。

對於鮑威爾周三現身PIIE的podcast,市場將特別留意他對負利率的看法。面對疫情對經濟造成嚴重衝擊,負利率的揣測甚囂塵上,聯儲局前副主席布林德(Alan Blinder)上周曾說,該局可以考慮把利率降至負0.5厘,但現屆聯儲局明言非常抗拒負利率,多位官員表明沒有興趣。

不過,利率期貨市場上周開始預期聯邦基金利率會走向負水平,是歷來首次,交易員現在預期美國利率將於明年4月之前降至負0.5厘。

 

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