2018年5月7日

本周美股前瞻

貿易糾紛左右美股走勢
NAFTA談判重開 中美協商未見進展

聯儲局議息決定和非農業職位數據都已經公布，盈利季節也步入尾聲，本周投資者將無可避免地把焦點放回國際貿易糾紛之上。另外，市場也將留意消費物價指數（CPI），觀察通脹會否升溫令美國加快加息步伐。

畢非德：嚴重衝突機會微

美國、加拿大和墨西哥的高級貿易官員定於周一在華盛頓重開北美自由貿易協定（NAFTA）談判，三國希望本月內達成協議，但汽車業的原產地規則（rules of origin）仍是最大障礙之一。另一方面，美國財長努欽率領的代表團已完成訪華之旅，回國並向總統特朗普滙報談判進度。初步未見中美談判有進展，令人擔心美方本周會否就針對中國公司公布新的報復措施。

「股神」畢非德（Warren Buffett）相信，中美兩國不會發生真正的嚴重貿易衝突，這兩個深具智慧的國家可避免做出這種「非常愚蠢」的事。他說，由於不是全民受惠，因此政界很難完全支持自由貿易，但過往的貿易戰爭都有恐怖的後果，中美會汲取教訓。

本周市況很大程度將取決於貿易談判消息，對於潛在貿易戰的擔憂可能使投資者保持觀望態度。分析師說，貿易戰潛在風險太多，市場難以作出準確預測。同樣令人擔心的是伊朗核協議，特朗普威脅在本周六限期前宣布美國退出協議。紐約期油上周五曾升至每桶69.97美元，伊朗核爭議可能協助紐約期油本周升穿70美元水平。

科技股料可乘勝追擊

盈利季節來到尾聲，至今公布的業績絕大部分都超越預期，但股價升幅平平。資產管理公司Robert W. Baird首席投資策略師比托斯（Bruce Bittles）預期，企業利潤率到年底會進一步收窄，關稅、地緣政治衝突和盈利前景惡化等因素結合，將對股市非常不利。

畢非德上周五透露今年首季增持了7500萬股蘋果後，科技股勁升，刺激納指上周逆市漲1.4%，勝過道指和標指的0.2%跌幅，市場預期科技股本周可乘勝追擊。

本周最受注目的數據將是周四的4月CPI，市場預期升2.5%，遠高於聯儲局的2%通脹目標，如果屬實，市場對今年加息次數從3次增至4次的預期或進一步提高。

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