2018年4月16日

本周美股前瞻

美巨企業績難沖喜後市
預期增長見頂 地緣局勢不穩

美股本周繼續聚焦企業盈利，多家大公司公布業績，包括摩根士丹利、高盛、Netflix和國際商業機器（IBM）等等，盈利預料繼續超越預期，但由於目前估值過高，股市可能出現波動。此外，貿易爭拗和地緣局勢亦可衝擊市場，例如敍利亞局勢惡化或白宮再有人事變動，投資者情緒肯定受影響。

本周市況續波動

摩根大通、花旗集團和富國銀行上周五公布的業績超越市場預期，但股價仍然下滑，更拖累大市，主要原因是投資者早已消化盈利超預期的消息，業績公布後股價紛紛回吐。不過儘管美股周五下跌，但過去一周平均仍升超過2%；納指表現最出色，共漲2.8%，標指和道指分別彈2%和1.8%。

分析員估計後市的情況也差不多。美銀美林分析員霍爾（Jill Carey Hall）指出，最近幾個盈利季節，表現大超預期的公司股價升幅不是很多，甚至市場出現很大波動，主要因為估值已經非常高，今個盈利季節可能也會發生同樣情況。

本周公布業績的企業包括大摩、高盛、美銀等大行，以及Netflix、IBM、寶潔（P&G）和強生（J&J）等大公司。

業績沒有發揮沖喜作用的另一個原因，是分析員認為盈利增長已經見頂。金融顧問公司ClientFirst Strategy總裁戈德伯格（Mitchell Goldberg）表示，投資者擔心企業盈利增長將從2019年開始放緩。不過霍爾認為，市場其實覺得盈利增長於今年下半年就會開始降溫，現在最令人不安的是貿易糾紛和通脹上升令經濟前景改變。

特朗普擬炒副司法部長

另一方面，政治及地緣局勢令人難以忽略，市場將密切關注中美貿易爭拗的最新進展。美國總統特朗普本周將與日本首相安倍晉三會面，預料兩人將集中討論北韓和貿易問題。此外，有傳言指特朗普想炒掉副司法部長羅森斯坦（Rod Rosenstein），換上一個能夠限制通俄案特別檢察官米勒（Robert Mueller）的人選；敍利亞局勢也隨時可能進一步惡化。

此外，本周有多個經濟數據公布，包括周一的零售營業額、周二的新屋動工率和工業生產等。

 

 

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