2018年1月22日

本周美股前瞻

美股勢強 毋懼管治亂象
短暫或回落 聚焦重磅企業放榜

標指、納指上周五以新高收市，本周預料在業績帶動下繼續造好，企業盈利和稅改影響將繼續主導投資者情緒，因過往經驗顯示，股市不會因為政府停運而現拋售潮。本周主要業績包括Netflix、3M、Caterpillar、通用電氣，重要數據則有第四季GDP、現樓和新屋銷售、耐用品訂單等。

政府對上3次關門標指升

三大指數過去一周均上升，道指和納指同樣升1.04%，標指升0.86%。分析員指出，政府停運的消息一般會令股市短暫回落，但長遠走勢不受影響。

研究公司LPL Financial的資料顯示，美國聯邦政府1976年至今曾停運過18次（不計這一次），期間，標指有44.4%時間錄得上升，整體來說平均跌幅僅0.6%，市場波動性會增加，但影響並不算大。

LPL Financial高級市場策略員德特里克（Ryan Detrick）指出，在對上3次政府關門的時候，標指都上升，例如2013年那次標指就升了3.1%，是歷來停運期中表現最好的一次，證明投資者已經不太理會政治爭拗。

業績仍然是投資者最關心的事，尤其是剛落實的稅改對企業的影響。本周將有多家大企業公布業績，傳統重磅股如GE、3M、Caterpillar；大型科企如Netflix、英特爾；消費品巨頭如寶潔（P&G）、強生（J&J），以及福特汽車和星巴克等【表】。

關注日歐央行貨幣政策

截至上周五為止，標指共有11%成分公司公布了業績，而FactSet資料顯示，其中三分之二的表現超越市場預期，不及預期的只有五分之一左右。不過，投資者最關注的是稅改影響，很多公司都說會把減稅省下來的錢用來改善員工福利或回饋股東。

有分析認為，美國政府債券孳息走向也不能忽視。10年期美債孳息上周五升穿2.65厘，至2014年來最高的水平，債券被拋售意味更多資金回流入股市，有助美股繼續向上。

另外，日本央行和歐洲央行分別於周二和周四公布貨幣政策決定，市場關注他們會否進一步收緊，或透露更多政策走向的風聲。

 

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